想發問卻不知從何問起 - 期貨

※ 引述《benny3579 (UJ大弟子)》之銘言：
: 明明腦中千頭萬緒
: 發文的時候卻突然不知道要說甚麼
: 每天看著天花板思考期貨要怎麼做
: 有的時候會陷入一個死胡同
: 希望有人來提點
: 1.
: 如果在一個點位
: 我認為多單應該要先平倉
: 漲了 可以追多
: 跌了 可以接多
: 但是後來又一想
: 那為什麼不直接不平倉把單抱著就好?
: 完全不懂為什麼心中冒出這種想法
: 但是直接不平倉抱單我也不認為正確
: 求指點



會有這樣的問題是因為你的操作週期還沒有確定下來，

操作週期可以是空間的，像是一個預期600點的行情，

也可以是時間的，像是一個預期2個月的波段走勢。

操作格言雖然說「截斷虧損，讓獲利奔跑」，

但你也可以注意到像Victor Sperandeo、Stanley Kroll這些「趨勢/波段」交易者，

無論是靠統計或是技術分析，都一樣會設定交易的目標價格；

時間週期的話，可以參考林輝太郎的書，他有一個著名的三個月理論。



這一步最難克服的關卡是「捨得」，

定下交易週期後，你就賺不到你設定的週期以外的走勢了，

就算是Kroll，甚至索羅斯這樣的大師一樣賺不到週期以外的利潤，

「坦白說，我沒有想到油價會跌到如此低的水準，

...非常幸運的，我並未錯失行情：我只是不能完全掌握。」--金融煉金術裡的murmur



要接受「打算賺500點的波段，就賺不了1400點的行情」這個事實。

不過交易的目的是賺錢，本來就不是抓住大大小小的走勢，

500點的波段加上加碼後賺個7、800點甚至千點不是太難的事情，

1400的行情假設讓你抓住兩個500點波段，

800 * 2 = 1600 也還大於1400點從頭抱到尾不加碼的利潤，

何況發生500點走勢的頻率也來得比1400點多。



回到這個問題來說，假設做了一個500點波段，

到達目標價後卻又覺得往上還有另外一個500點怎麼辦？

其實很free，

你可以按照原來的計畫全部平倉，好好休息一下，

因為根據你的經驗，你的「感覺」可能不是那麼可靠，

或是目前的走勢不容易設定漂亮的停損點；

或者你可以只留下基本部位，當做另一個新波段操作；

或者維持現有的部位，但設定一個相對緊密的停損(利)點，

往上繼續加碼賭一波大的，

運氣好原本800點的利潤搞不好就這樣變成2000點；

或是照計畫全部平倉、拿部分利潤買價外1~200點的call也可以，

前題是「週期先定下來」，你才有這些策略可以取捨。




: 2.
: 盯盤與不盯盤 總體損益的期望值差異為何?
: 這個問題來自於上班偷看盤打單 沒辦法一直看
: 目前思考的答案是
: 盯盤的損益曲線震幅會比較小
: 不盯盤震幅較大
: 盯不盯盤不是決定整體做單期望值的因素 只影響上下震幅
: 這樣理解正確嗎?



這種問題自己作模擬/回測就可以知道影響如何了，

以波段操作來說，我自己依照k棒「收盤價」決策的總獲利比盤中決策高，

交易期望值/交易標準差 的值倒是差不多。



Kaufman 的 Trading Systems And Methods 以及

Clenow 的 順勢操作 有花一些篇幅討論過這個問題，

相同的條件下，在週期內按照收盤價交易的總獲利會比盤中決策高，

但若拉大停損幅度的話，盤中決策的總獲利「有機會」比收盤價決策高，

跟我自己的經驗算是符合的。



: 3.
: 如何再進一步去提升做單的期望值?
: 這個問題有點太籠統也不是很負責任我知道
: 每天我都還是有在持續檢討反省做的每一口單
: UJ老師昨天有說 難度排行:停利>停損>進場
: 弟子認為 應該是:空手>停利>停損>進場
: 空手這塊嘛.......... 上班的時候用看股票解決 放假用打德撲打LOL解決
: 但是停利這塊真的一點方向都沒有............



這個一樣可以去參考 Kaufman 的那本書，

裡面蠻多東西可以偷來用的。



假設「做單」指的是每一筆交易(加上加減碼)的總獲利，

撇除提高勝率這個方法，更簡單的是從部位/風險管理著手，

舉個例子來說，我曾經用過一個日內波段交易系統，一天最多做一次單，

在沒有設定停損的情況下每筆的交易期望值是最高的，

假設平均5萬元/日好了，歷史最大單日虧損是40萬元，

假設我資金是500萬，最多接受單日佔總資金5%的虧損，

此時交易的期望值是 3.125萬/日。


假設我加上停損後，每天最多就是賠2萬元，

此時每筆交易的期望值下降80%，只剩1萬元/日，

但我反而可以因此放大交易部位，

每天的獲利期望值從 3.125萬 上升到 (500*0.05 / 2) * 1

--> 12.5 萬元，是原先的4倍，

比在那邊資料探勘提高勝率簡單多了。



不過我覺得你可以先不用管這塊，

設定完自己的交易週期後，

先想辦法做到「扎扎實實賺到交易週期內應該賺到的錢」，

操作骨架建立起來後，再來思考其他錦上添花的東西。




最後，祝你好運:)






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