德州頁岩油廠宣告破產！研調:還有25家 - 投資

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作者: felaray (傲嬌魚) 看板: IA
標題: [新聞] 德州頁岩油廠宣告破產！研調:還有25家
時間: Thu Jan 8 02:21:47 2015


德州頁岩油廠宣告破產！研調：後續還有25家
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MoneyDJ新聞 2015-01-07 13:15:44 記者 賴宏昌 報導

美國頁岩油產業遲早得進行整併、但時間點可能不是現在！原因？油價還沒打底一段時間
之前，買家會持續觀望、賣方也不甘殺在低點！

華爾街日報6日報導，最新一季(截至2014年9月為止)財報顯示，美國石油、天然氣勘探和
生產(E&P)上市公司(註：過去一年營收至少達1億美元；排除艾克森美孚、Chevron Corp.
不計)目前的總負債金額達1,990億美元、較2010年的1,280億美元增加了55%，同一時間這
些公司的營收僅成長36%至2,394億美元。報導指出，美國德州勘探和生產未上市公司WBH
Energy LP甫於1月4日提出破產保護申請。研究機構CreditSights Inc.則是預估美國將有
25家能源公司可能會宣告無力償債。

Robert W. Baird & Co.分析師Daniel Katzenberg直言，難看的資產負債表多如牛毛、未
來還會有更多能源公司違約。摩根士丹利能源投資銀行部主管Dennis Cornell也提到，要
併一家現金流缺口很大的公司、本身實力必須相當雄厚才行。根據S&P Capital IQ的統計
，過去12個月淨負債佔稅前息前折舊攤提前盈餘(EBITDA)比例至少達3.0的美國石油、天
然氣上市公司包括(由高至低)：Quicksilver Resources(12.6)、Antero Resources(6.2)
、Warren Resources(5.2)、Goodrich Petroleum(5.0)、Resolute Energy(4.5)、
Halcon Resource(4.3)、EXCO Resources(3.7)、Rex Energy(3.6)、Midstates
Petroleum(3.2)、EP Energy(3.0)。

彭博社上個月報導，德意志銀行預估，自2010年初以來美國能源公司透過發行債券、銀行
貸款總計籌得5,500億美元的資金。隨著油價的跌跌不休，CreditSights Inc.預估美國能
源垃圾債券違約率2015年將倍增至8%！

德意志銀行去年12月發表報告指出，如果油價跌至55美元/桶，「B」或「CCC」債信等級
能源公司可能有三分之一將無力償債。紐約商業交易所(NYMEX)近(2)月原油期貨6日大跌
4.2%、收47.93美元，創2009年4月以來收盤新低。

zerohedge.com報導，根據摩根士丹利證券研究團隊的估算，在美國18個頁岩油生產地區
當中，僅有4個地區的西德州原油損益兩平油價是在52美元以下，分別是XEC-Cana
Woodford(31美元/桶)、XEC-Delaware Lower Wolfcamp(42美元)、WLL-Bakken Dunn
Co.(51美元)以及WLL-Bakken Sanish(52美元)。


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