從匯率出口關聯 破除台幣升值打擊出口迷思 - 股票

1.原文連結：
https://udn.com/news/story/6811/3027585

2.原文內容：
從匯率和出口關聯度 破除台幣升值打擊出口的迷思

亞洲各經濟體中，依賴出口甚深的國家，匯率和出口的關聯度卻並非最高。這一點或許可
以破除國內製造業高喊阻升台幣救出口的迷思。

彭博經濟學家Tamara Henderso研究顯示， 截至2017年的十年中，印度的出口和匯率之間
的關聯度是最高的，其次是中國，馬來西亞和日本。
新加坡是一個值得注意的例外，當其貨幣走強時，新加坡的出口反而表現更好。

如圖一所示，關連指數愈接近+1或-1，表示出口和貨幣之間的關連愈深。愈往+1代表出口
和貨幣愈呈正向關係，愈往-1代表出口和貨幣愈呈負向關係，即貨幣貶，出口增。

，而2007年為止的十年反而呈現台幣升出口也升的情況。彭博
從台灣的指數來看，2017年為止的十年兩者關連還不到-0.5，不及印度、中國、日本，而
2007年為止的十年反而呈現台幣升出口也升的情況。

泰國和南韓當局對本國貨幣強勢表達憂心，但比起亞洲其他國家，本幣和出口關連度其實
關係不強 。

台灣、馬來西亞，泰國和新加坡出口占國內生產毛額的一半以上，而印度和中國只占不到
20%，然而，過去十年間，印度的出口與匯率波動之間的關聯度在亞洲國家中最高，這表
示印度盧比走強時通常會削弱印度商品出口的表現，而貨幣貶值則會增加其出口商品的吸
引力。

中國、日本和馬來西亞也有較強的負相關，接近-0.6。亞洲在過去十年的平均水平為-0.4
。Henderson指出，新加坡的出口則對本幣走強更具有韌性，

圖二展示亞洲貨幣近期的表現。衡量的是各國貨幣兌一籃子貿易夥伴貨幣未經調整的加權
平均匯率，是一個國家國際競爭力的指標。


3.心得/評論：

太有趣了

過去10年 印度馬來西亞日本台灣中泰韓菲律賓印尼 出口都和匯率呈現負相關

也就是 匯率跌 伴隨著出口增加

唯一的例外是新加坡 匯率漲 伴隨著 出口增


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