很難的題目,如何判斷市場的高底點? - 股票QA

「戴維斯雙擊」理論是指股票的股價上升通常有兩次重要的因素，
第一次上升是由於公司的基本面改善，尤其是企業盈利(EPS)的增長。
而第二次上升是由於市場對於公司未來發展的預期改善，導致投資人對其價值評估上升。

反之，就是戴維斯雙殺。

股價=EPSxPE

依據「戴維斯雙擊」理論:
EPS見頂轉為下跌時，會先見到PE下修見底，因為市場預期看壞。
等到EPS也見底時市場看到EPS修復PE才會回升。

參考大盤走勢如下圖
https://imgur.com/ZreJqv7

1.2022年09月大盤EPS見頂(EPS:1437)
2.2022年10月大盤本益比見底(PE:9.39)--圖:黃標處
3.2022年11月大盤EPS見底(EPS:1288)--圖:橘標處

資料來源:台灣證券交易所

我的結論:
去年9月到11月也是EPS下修最快的時候也過了，所以2024只要大盤EPS沒跌破1300本益比
就不會下修太多。
台股大盤本益比9~10是好的買入區間，不過要關注EPS是否出現跌勢。
因此我認為比較保險的抄抵方式，看到EPS沒在創新低時再買入。
當然通常EPS沒在創新高時股價也離高點不遠了。

總之，EPS是基本面，PE是市場情緒。
市場情緒主要又受EPS跟風險偏好(宏觀利率)影響。
想預測股價是高處還是低處要先關注EPS的變動，再來考慮PE。

--