張忠謀批匯率 央行駁：匯價穩助外貿、兩 - 美元

http://news.cnyes.com/content/20121025/KFNE03OVVWDTF.shtml

對於台積電(2330-TW)董事長張忠謀今(25)日指出「自2007年12月底新台幣升值9.9%，韓
元則貶值17.9%，一升一貶使兩國的製造成本差距3成」，台灣央行傍晚發出澄清稿強調，
新台幣匯率相對穩定、有助拓展外貿，且9月新台幣與韓元的實質有效匯率指數已相當接
近，顯示兩國的出口價格競爭力差異甚小。

央行指出，出口商希望新台幣貶值，進口商則希望升值，但匯率只有一個價位，不能同時
升值又貶值，宜由外匯市場供需決定；惟有偶發因素(例如熱錢大量進出)導致匯率過度波
動或產生失序移動，並危及經濟與金融的穩定時，才會維持匯市秩序。


央行舉例，自2007年底以來，受美國次貸危機引發金融海嘯的衝擊，韓元因外資大量流出
，2008年下半年起大幅貶值，當時不僅南韓國際收支逆差高達564億美元，加重償還外債
的負擔，市場甚至擔憂可能引爆金融危機。

央行再度重申，新台幣匯率較韓元相對穩定，觀察2007年底至今日，新台幣匯率平均波動
幅度為3.95%，韓元則高達13.07%，韓元波動幅度是新台幣的3.3倍。而新台幣匯率相對穩
定，可減少匯率風險，並有助拓展對外貿易。

另一方面，央行也指出，南韓物價多年來皆高於台灣，物價上漲會抵銷貨幣貶值的效果，
據國際清算銀行(BIS)編製的實質有效匯率指數，韓元經過大幅升值又大幅貶值，9月新台
幣與韓元的實質有效匯率指數已相當接近，顯示兩國的出口價格競爭力差異甚小。

央行並引用諾貝爾大師的意見。諾貝爾經濟學獎得主席姆斯(Christopher A. Sims)指出
，南韓通膨比台灣高出約1個百分點，可降低兩國匯率競爭力的差距，且貨幣政策決定國
與國的相對匯率，正確做法應是穩定物價，不能只單純考慮個別產業。

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