弔詭的盤勢 - 理財

美股昨天竟然收個小紅盤，
雖然不代表市場已經穩住，
但至少讓不少投資人稍稍鬆了口氣，
對於今天的亞洲盤應該也算是個好消息吧!?

想說的是，
這次回檔我根本來不及準備，
開始跌的時候，想說反正為時已晚，乾脆也不動作了 <= 很消極齁 XD
沒想到今天早上竟然「疑似」看到好消息，
雖然現在講都還太早，
但截止本文發稿為止，不理會市場的作法似乎是對的。
老實說，之前看板上還有基智網上一片「這次我全出了」的聲音，
真的會想要趕緊跟著倒貨，
因為你會發現怎麼大家都這麼厲害，在第一時間就有所反應 -- 甚至有的更早，
只有自己傻傻地杵在那邊，
是不是自己也該對這次空頭降臨作點反應呢!?

我不懂市場、不懂經濟、不懂趨勢，
但聽到很多人說現在美國經濟發展趨緩，
是適度抽離股市的時候了-- 在此當指所有股市，因為聽說都會受美國牽連，
所以我好奇有沒有那些指標可以幫我們看出經濟反轉的徵兆。

根據John Murphy和Geoffrey Moore的說法，
債券市場通常是市場的領先指標，
債市會領先股市改變趨勢，
股市改變趨勢後，緊接著商品市場的走勢也改變，
最後就是經濟步入衰退。

有鑑於此，
我們必須要密切關注債券市場的走勢來判斷市場的動向，
尤其是美國聯邦公債。
之前我在別的論壇看到有人觀察美國公債的走勢，
藉以說明空頭即將到來，
他用圖形說明，走了20年牛市的債券市場即將結束，
因為不久前公債價格已跌破20年來的上升走勢支撐線，
然後我在鉅亨網上也看到William Gross長線看空債券市場的新聞，
這位可是有債券天王之稱的葛洛斯ㄋㄟ!!
根據市場互動理論判斷，
股市也將在不久後反轉步入空頭。

然而我們看到的是，
美國30年聯邦公債價格跌破上升通道之後又恢復漲勢，
儘管只是短線上回復了五個月，
但終究是暫時性地掃去債券長空的疑慮。
緊接著，
全球各主要市場也在8月中觸底反彈並創下新高，
這樣的話，
股市的空頭到底要不要來??
這兩個禮拜會不會就是下一波熊市的起點??

如果一定要從債券市場這個領先指標來看，
好吧!!
美國30年公債於2003年年中創高點 -- 約120，
然後一路走、走到今年五月為止，
是長線三角旗型收斂的走勢 -- 走得有夠長，一共4年耶!!쐊從圖型上看「應該」要在今年第四季找到新方向。
那會往哪裡走呢??
債券的天敵是通膨，
當然，如ryanchao大大先前開示，
通膨自有其經濟學上的嚴謹定義，
但在市場互動分析模型主要是用CRB、高盛商品指數、或油價、金價，
來描述「通膨」這件事，
所以在這邊我看的也是石油或黃金的價格。
若石油和黃金價格繼續走高、並進而推升公債殖利率，
那很可能對債券價格造成傷害，
到時候很有可能就跟那些預測空頭的大大講的一樣，
在債券走空之後，股市的前景也不樂觀了，
然後緊接著物價下跌、經濟衰退。

理論上、圖形上，
我們可以這樣講沒錯，
但我個人比較不喜歡講技術分析 -- 主因是我腦袋不好、學不會 Orz
所以不會因這些想法而影響原本的買進持有策略。
只是我發現，
現在看空的聲音和作空的力量越來越強大，
上來學人家喊喊空頭，
一邊趕流行、押單邊，
一邊把自己學到的東西、用自己的語言講一次。
不過，這不代表我個人看多或是看空，
我只買我的基金，市場要怎麼動是她的自由，
反正對我而言她不存在，
自然也沒有看多看空的必要囉 ^_^

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