康友案融券放空暴賺 場外低價回補海賺1.5 - 股票

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康友案融券放空暴賺 場外低價回補海賺1.5億

〔記者陳永吉／台北報導〕因前董座黃文烈涉嫌掏空公司的生技股康友-KY（6452），已
經暫停交易一個月，不過在這一個月期間，卻發現融資融券餘額同步減少，尤其康友出事
前大量放空的融券，除了在康友停止交易的前一天大量回補706張外，過去一個月內整整
減少1516張，外傳這些空單在場外以極低的價格買進現股償還，以當初空單每股均價約
130元計算，估計放空一張暴賺逾10萬元，1500張海賺逾1.5億元。

上月17日是康友最後交易日，18日起暫停交易，17日收盤後融資仍有4393張、融券有2019
張，尤其17日當天融券出現706張大量回補，讓康友當天出現941張成交量，但到前天為止
，融資只剩下2976張、融券剩下503張，市場好奇一個月內1417張融資與1516張融券怎麼
消失的？

1個月內融券減少1516張 估放空1張暴賺10萬

證交所表示，主管融資融券的證金公司基於風險控管，會要求融資的投資人，拿現金償還
當初買股時跟證金公司融資的6成資金，因此融資張數減少就是投資人還證金公司的錢換
得現股，至於融券減少，是因為融券者有兩種方式取得券源後償還給證金公司。

第一種方式就是由證金公司出面，找到持有現股的股東，以最後一天收盤價加上10%左右
的手續費，讓融券者可以拿現股償還給證金公司；第二種方式是所謂的「第三人券」，根
據「證券商辦理有價證券買賣融資融券業務操作辦法」規定，當融券賣出之標的有價證券
停止買賣或暫停交易期間，可以用第三人有價證券申請現券償還。

證交所透露，康友暫停交易期間，有網站出現以每股5元或10元收購現股，應該就是融券
者想拿到券源償還證金公司，低價收購，但主管機關並未同意此案可以「場外交易」，因
此雙方可能以借貸方式，就是融券者向持有現股者借股票、付與現金，來償還股票給證金
公司，由於部分持股投資人認為拿回多少是多少，所以低價成交不少，讓這些融券放空者
大賺一筆出場。

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