年改後遺症 6大旅行社營收衰退最多36趴 - 股票

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2.原文內容：
【年改後遺症1】衝擊旅遊市場　6大旅行社營收衰退最多36趴

軍公教年金改革衝擊旅遊業效應浮現。6家上市櫃旅行社公布7月營收，皆出現衰退走勢，
對此靜宜觀光事業學系副教授黃正聰說，7月的出國及國內觀光消費都降低，推測是受年
金改革影響；中華民國旅館商業公會全國聯合會顧問李奇嶽則說，若預期未來經濟不好，
退休銀髮族會量入為出，這對國旅的衝擊尤其大，因國旅消費最大主力即為銀髮族。

年改7月1日上路，退休軍公教人員18%優惠存款利率，分別在2年半及10年歸零，共約33.3
萬人受影響，對此旅遊業者上半年便憂心產業受衝擊，果真今年7月上市櫃旅行社營收一
攤開，6家上市櫃旅行社包括雄獅、燦星、易飛網、五福、鳳凰、山富旅遊等「全倒」，
包含國旅及國際旅遊，皆出現衰退走勢，各有4%至35%不等跌幅，其中鳳凰、易飛網衰退
幅度更高達19.83%及35.78%。

7月是旅遊旺季，上市櫃旅行社營收卻全面衰退，實屬罕見，對此李奇嶽認為，觀光是消
費末端產業，非民生必須，當景氣有波動，立刻受影響，且年改會讓退休銀髮族預期未來
生活有較大壓力，更會減少開支，也就省到觀光費用。

易飛網副總經理張瑞琳認為，過去銀髮消費者對旅遊商品價格沒太多疑慮，產品規劃在品
質上會盡量符合要求，但評估未來此族群會將金額因素納入評估，可能吃住品質剛好就可
以。

不過張瑞琳認為，旅遊業者7月營收下滑與大環境改變也有關係，現今許多人選擇自由行
，自己上網訂機票、飯店，不必透過旅行社，加上連假假期規畫，出遊不一定擠在7、8月
。

產品以國外旅遊為大宗的雄獅旅遊發言人游國珍說，旅遊業營收表現還是得以「年度」觀
察，若依雄獅內部分析，今年上半年的出國人次還是大幅度成長，4月業績成長更超過5成
，但5、6月又下滑，分析應該是集中在4月出遊，主因是該月有連假。

對於7月營收下滑，各大上市觀光飯店集團也有話說，坦言今年餐旅景氣確實看來比去年
更艱困，4月起就可看到「淡季更淡，旺季持平」的現象正逐漸發生。

對於年改影響，部分飯店認為多少有影響，國賓飯店指，改革都會有過渡期，且軍公教是
傳統客群，代表數十萬消費者因年改短少收入，可能樽節支出，只能在餐飲服務上盡力提
供差異化競爭策略，維繫穩定客群。

饗賓餐旅集團公關蔣艷蓉則表示，年金改革屬全面性問題，吃喝玩樂相關行業首當其衝，
軍公教當然是原因之一，但未必是唯一原因，主要還是大環境經濟活動不熱絡，導致消費
趨於保守。

大葉高島屋則觀察到，7月份客單價微幅下滑，但來客數持平，主要與大環境不景氣有關
，年金改革也是影響因素之一；遠東百貨總公司行銷企劃經理洪源宏則說，在遠百營收業
績中，軍公教消費貢獻占20%左右，向來比重較高，今年初預估年金改革將影響今年度目
標業績10%左右，但目前尚無明顯趨勢。另新光三越南西店、遠東SOGO也都表示業績還看
不到年金改革影響力。（甘芝萁、林芳如、朱正庭／台北報導）


3.心得/評論：
有人當初先空旅遊業股票嗎？現在感覺已經沒肉了，沒想到退休軍公教過去的旅遊經費這
麼充裕XD

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