平衡比例波段法 - 股票

前言：
　　　此法其實沒有特定的名稱（有書上稱：機動平衡投資組合）
　　　而有些人卻拿此來用並加以包裝，甚至以己之名出書、撰文
　　　希望透過本文的介紹，可以讓更多人認識它並從中獲利

此法原作是 Claude Shannon（天才中的天才，傳記：http://goo.gl/z8J1UF）
　　　其好友之一是Edward O. Thorp（電影：決戰21點，便是他的真實故事）
　　　兩人在投資領域也各有一片天，只是Shannon的投資方法並沒有太多留下
　　　本文是介紹其概念之一，將其修正並應用在台股操作心得

操作法：

一、原作的方法

　　　　1. 將所有資金在一開始投入一半買進某股票標的
　　　　　 即等值之擁有50%資金與50%股票市價（即現金=持股市值）
　　　　2. 之後每日（或隔一段時間）檢視手中持股
　　　　　 維持手中部位與資金各一半

優點：當股價有高低波動時，便能從中賺取利潤
　　　　缺點：交易手續費會吃掉許多獲利
　　　　　＊優缺點亦出自於原作

　　二、個人補充修正

　　　1.此法利用股價波動來賺取價差，理想上可真正作到低買高賣，並永續賺取利潤

　　　2.前提：(A)波動性：標的本身需有一定的波動性並有循環特質
　　　　 　　(B)永續性：標的本身能長久穩健在股市存在

3.依Shannon方式，如果投入資金的時間點是股價高低區間的1/2為最佳
　　　　＊但是股市最難的就是知道最高與最低點
　　　　
　　　4.所以另考慮2.及3.之下，0050（台灣50）是一個適合的標的
　　　　因台股高點為萬點，低點約三千點，恰與0050有相對應的價格
　＊0051、0053、0055、0056等ETF也適合

　　　5.原方法為現金：股票值=50：50
　　　 修正為現金：股票值=C：P，其中P<=1、C<=1且P=1-C
　　　　即當股價超出高低區間中間值，現金與股票市值比不為50:50
　　　　而是提高現金比率，如 現金：股票值=60：40
　　　　反之亦然

6.長期操作下，並加入配息，可創造更好的獲利

　　　7.找一間手續費便宜的券商（含零股也便宜的）

8.以歷史資料來試，0050自民國95年操作至今
　　　　依Shannon方法至少20%以上之獲利
個人修改後方法至少42%以上之獲利
　　　
　　　＊小弟之才遠遠不如Shannon這位大師中的大師
　　　　畢竟Shannon當時的投資報酬率遠超過現在的巴菲特
　　　　只是Shannon並無留下其投資策略（因晚年記憶力衰退，無力完成著作）
　　　　就所知的其中之一的操作法稍作修改成此法

　　　＊投報率與眾多高手比，實在不高，但追求穩健者應較適用

延伸操作法：

　　　一、此方法會提高風險與報酬，且須有極佳資金控管能力

　　　二、方法前提：原方法及修正方法皆有留一筆現金，以此筆現金再使用

　　　三、操作方式有A、B、C三種（史丹佛大學有更多相關研究）

　　　　A.將保留資金投入其他標的操作，或操作外匯、期貨、基金等

　　　　B.類似A，但為放空操作負相關走勢之標的

　　　　C.繼續買入原投資標的，作短線進出之用

　　　　　如已到60元的0050應保持現金70%（舉例），但因看好會續漲到63.5
故將保留的現金投入買進，漲到63.5時脫手
　　　　　若後續再漲到65元時，依原策略調整 現金：股票值　之比例

短線進出的方法也有很多，搭配K線分析、技術指標(KD、MACD等）
　　　　　或是型態學、籌碼、基本面等分析
　　　　　但請謹守華爾街家訓中最重要的一條：
　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　停損！停損！停損！

　　　畢竟此法的精神，就是永遠留有可隨時再投入的現金部位
　　　隨時等機會的來臨！



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