巴隆周刊特選／三大名家 談美股後市 - 投資

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【經濟日報╱編譯莊雅婷／綜合外電】
2011.08.14 03:20 am

最新一期巴隆周刊指出，美股經歷驚心動魄的一周，但如果歐、美政府無法徹底解決債信
問題，股市恐怕還會下跌。投資人在危機時如何操作？且聽投資大師葛洛斯（Bill Gross
）、麥嘉華（Marc Faber）和柯恩（Abby Joseph Cohen）怎麼說。

太平洋投資管理公司（PIMCO）投資長葛洛斯警告，如果歐美政府無法協力化解債信危機
，景氣將陷入衰退，而且這次可能更難脫困。

他指出，在聯準會（Fed）維持超低利率的未來兩年間，投資人可考慮買進德國、澳洲和
加拿大的30年期公債，它們具備安穩和報酬率優於美債的優點，是市場動盪時的牢靠選擇
。但要是全球經濟陷入衰退，投資人宜選擇澳洲或加拿大的10年期公債。

有「華爾街多頭總司令」之稱的高盛公司分析師柯恩認為，目前美股的本益比跌至12倍，
比歷史平均值（約17至18倍）低，顯示市場規避風險的氣氛濃厚，和2009年春季的情況類
似，但如今美國銀行業體質已比當年強健，目前的股價已充分反映投資人對景氣與企業獲
利轉弱的預期。她預測，標普500指數年底前將攻上1,400點。

「末日博士」麥嘉華指出，短期而言美股已經超賣，標普500指數可能彈回1,240至1,280
點，但未來半年內不太可能突破5月2日攀抵的1,370點高峰。他認為，美股短暫反彈後將
逐漸走跌。他表示，此刻不會買進，但如果股市再跌10%到20%，他會考慮加碼美股。

麥嘉華並預期，金價可能回檔100或150美元，但仍建議投資人分批買進，因為「只要歐巴
馬政府和柏南克繼續掌權，金價鐵定會走高」。他也認為美國公債一文不值，推薦買進美
國房地產和泰國股市。

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柯恩：年底前將攻上1,400點

麥嘉華：未來半年內不太可能突破5月2日攀抵的1,370點高峰

3選一 你要選牛或熊或現金？

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