小白也能理解選擇權？ - 股票

不好意思這邊把「保證金」「權利金」都再理解一次了！內文已經修正！感謝大家批評QQ

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上週台指大漲，昨天買一口買權都賺10倍了
賺錢真容易（？？？？

安安 我財金麻瓜，但因為工作的關係，我被交付的任務就是要整理出選擇權的懶人包，
目標是讓在學學生都能懂那種。

想說自己都整理好大半了...只用在工作上好可惜ORZ

原本只是想發在低卡，但迴響還不錯，就想說來這邊分享給小白們～
話說選擇權是傳說最複雜的投資產品，能搞懂之後其他的就沒問題了。

好家在我是財金麻瓜，所以由我來引大家入門蠻合適的XD
我用我麻瓜的觀點來講解敘述，希望能夠讓版上的大家也能夠了解！
歡迎大家來鞭，講錯的部分由財金巨巨們補充感恩！

【選擇權定義】
一種可以交易的權利，買方跟賣方簽好契約，內容包含履約時間、標的物、履約價、數量


https://i.imgur.com/izxMyWk.jpg

舉例一
【買買權(Buy Call)與賣買權(Sell Call)】
現在豬肉一斤 100 元，小明與小華約定好 8/1 小明要用一斤100元的價格跟小華買豬肉
，可以買10斤。
履約時間： 2020/8/1 、 標的物：豬肉、 履約價：1斤100元、 數量：10斤

https://i.imgur.com/3AI3YWI.jpg

雙方同意後，小明就給小華一筆 權利金 契約就成立了。

這筆交易背後的概念是：

小明視角：
小明認為未來豬肉價格會長，所以現在先跟小華買了未來可以用100元買豬肉的權利
這就是選擇權的「買買權」
假設 8/1 豬肉上漲到200元，小明就能根據合約，用100元跟小華買到一斤豬肉，賺
到價差100元x10斤=1000元

假設 8/1 豬肉下跌到50元，小明不需要履約，就賠的是給小華的權利金。

https://i.imgur.com/FK0q4wY.jpg


小華視角：
小華認為未來豬肉價格會跌，所以現在先賣小明買進的權利
這就是選擇權的「賣買權」，什麼都不用做，賺取權利金

假設 8/1 豬肉上漲到200元，小明就能根據合約，用100元跟小華買到一斤豬肉，等
於小華要賠給小明1000元

假設 8/1 豬肉下跌到50元，小明不會履約，小華的就賺到了權利金。

https://i.imgur.com/OrGWg3F.jpg

小提醒：若想當「賣方」必須先給券商一筆「保證金」避免你虧太多跑路
這邊的「保證金」與買方給賣方的「權利金」不一樣！

舉例二
【買賣權(Buy Put)與賣賣權(Sell Put)】

現在同樣的豬肉一斤100元，小明與小華約定好 8/1 小明要用一斤100元的價格賣給小華
豬肉，可以賣10斤。

https://i.imgur.com/1wzCkk5.jpg

小明視角：
小明認為未來豬肉價格會跌，所以現在先跟小華買了未來可以用100元賣豬肉的權利
這就是選擇權的「買賣權」
假設 8/1 豬肉上漲到200元，比他預期的高，他就不需要履約，就賠的是給小華的權利金。

假設 8/1 豬肉下跌到50元，小明就能履約，用 100元 的價格賣豬人給小華，獲利就
是(100-50)x10=500

https://i.imgur.com/J51Xm5N.jpg

小華視角：
小華認為未來豬肉會長，所以同意未來用小明一斤100元的價格賣豬肉給小華
這就是選擇權的「賣賣權」
假設 8/1 豬肉上漲到200元，小明就不履約，小華就賺到權利金。

假設 8/1 豬肉下跌到50元，小明就要履約，用 100元 的價格賣豬人給小華，賠的就
是(100-50)x10=500

https://i.imgur.com/4kZc9XR.jpg

【風險分析】

以買權例子來說，我們可以發現：
「 對買方來說，豬肉未來跌了，我不履約就好了，賠掉的就是權利金，所以虧損有限
；未來豬肉漲了還不知道漲多少！所以獲利無上限。以小博大的機會多，但據傳買方賠錢的比較多QQ」

https://i.imgur.com/Mqukh5D.jpg


「對賣方來說，豬肉未來漲了，還不知道漲多少，對方履約就要賠給他，所以虧損無限，
但若跌了，賣方就賺到權利金，所以獲利有上限，獲利的上限是權利金總數，身邊的朋友說賣方賺錢的比例比買方高。」

https://i.imgur.com/tI1vbGo.jpg

在台灣市場比較小，
玩的選擇權通常就是「台指」
也就是把上面的豬肉都換成台指大盤就對啦～

以上大概是我對選擇權的理解！

總而言之，買方目標就是要以小博大
賣方就是目標穩一點獲利，
期貨選擇權的市場，有人賺就一定有人賠，風險自顧
其中的醍醐味就是要實際操作後才會知道囉

【參考資料】
以下是我姿勢的研究來源，不負責任的點評

CMoney、永豐、元大

線上的老師們
選擇權狙擊手
優：YT有免費教學影片，對帳單給看，有QA時間直接問，看得到他跟學生的對帳單
缺：ppt的圖是上一代的設計...沒露過真臉

選擇權搖錢樹
優：訂閱人數多，頻道內容豐富，主題分佈好
缺：更新速度有點慢

期權先生
優：社團有教學影片，很常互動，
缺：常曬妹(? 脾氣不太好。常在社團碎念

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不知不覺就打了一大篇XD
裡面都是我消化過的簡單案例RRRRRR
希望能幫到跟我一樣的小白們
巨巨們看看就好＿＿(′･ω･`)

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