將中共定為貨幣操縱？川普當局擬再出招 - 股票

1.原文連結：
http://www.epochtimes.com/b5/18/9/8/n10700231.htm

2.原文內容：

（大紀元記者林燕編譯報導）如果美國川普（特朗普）政府想把中國（中共）列為匯率操縱國，是有先例可循、有法可依。有前政府官員表示，這將是川普當局傳遞的「對事態發展不滿意」的信號。

涉及匯率操縱的美國法律共有兩個，一個是2015年的《貿易便利化和貿易執法法案》（The Trade Facilitation and Trade Enforcement Act of 2015），為「匯率操縱國」設定了嚴格的標準；另一個是1988年的《綜合貿易和競爭法》（The Omnibus Trade and Competitiveness Act of 1988），仍然有效，則設定了一個更寬鬆的標準。

財經通訊社彭博社週四（9月6日）引述幾位美國政府前部門官員的話說，要把中共列入匯率操縱國，只需要財政部長姆欽（Steven Munchin）執行即可。

川普在8月30日接受彭博社新聞採訪時表示，美國正在非常密切地觀察匯率「公式」，這是用來判定中國（中共）和其它國家是否在操縱貨幣的計算公式。

彭博社引述兩位知情人士的話說，白宮正在向姆欽施加壓力、公開批評中國（中共），並且姆欽也越來越多地參與部門每年兩次的貨幣分析報告，最近一期半年度貨幣報告將在10月發布。

報導說，美國宣布中國（中共）成為匯率操縱國並不會引發任何制裁或其它處罰，但會加劇中美貿易緊張局勢並可能引發市場反應。

「美國與中國（中共）之間有很多問題，這是當局換另一種方式表達：我們對事態發展不滿意。」小布什政府期間的財政部官員施瓦格爾（Phillip Swagel）說，「雖更似象徵性的結論，但可以支持未來的行動。」
把中共列為匯率操縱國 條件上可行

外交關係研究所研究員塞瑟（Brad Setser）在奧巴馬政府期間曾在財政部從事國際經濟分析，他表示，法律對匯率操縱的界定「非常有彈性」。

1988年的《綜合貿易和競爭法》賦予財政部長廣泛的自由裁量權，可以使用更寬泛的數據，包括外匯儲備、資本管制、貨幣政策和通貨膨脹數據來做決定。

而2015年的《貿易便利化和貿易執法法案》設置了更具體的標準，要求一個國家必須滿足三個標準才能被標記為貨幣操縱國。

這三個具體要求是：與美國的貿易逆差至少為200億美元，經常帳戶盈餘超過GDP的3%，並對貨幣市場進行反覆干預。

去年美國對華貿易逆差已達到3,750億美元，滿足了其中一個條件。但美國財政部有權改變門檻，讓姆欽能以另一種方式實現川普的願望。

美國財政部在4月發布的貨幣報告中也已明確指出，一個國家可能會在現有法律標準下被裁定為貨幣操縱國，而不是改用法律。

1992年5月到1994年7月，中國（中共）有五次被美國政府定為匯率操縱國，但從克林頓（Bill Clinton）擔任總統（任期1993年—2001年1月20日）後期開始，美國財政部至今未將任何國家稱為匯率操縱國。

在中美貿易戰和美聯儲收緊貨幣政策的前景下，新興市場的貨幣，如：從土耳其到印度貨幣兌美元匯率都跌至歷史低點。

川普一直指責北京通過干預、影響人民幣匯率。過去三個月人民幣兌美元匯率下跌6.5%，8月更是跌至2017年1月以來的最低點。

中共央行（中國人民銀行）7月表示，它會採取措施支撐人民幣不貶值，除了利用每日參考價、啟動逆周期因子來抑制人民幣匯率下跌外，也在提防做空人民幣的空軍，提高做空的成本。

「我相信中國（中共）會說『我們什麼都沒做』，但美國會說『你們過去常常這樣做』。」野村證券前貨幣策略師、Exante Data LLC首席執行官諾德維克（Jens Nordvig）表示。

他認為，中共央行前段時間沒阻止人民幣下跌，是因為還沒到中共央行推撐匯率的時候；現在中共經濟在走弱，而利率又實在太低。

在中美貿易戰和美聯儲加息預期的背景下，中共央行對內維持偏鬆貨幣政策，無疑會讓人民幣短期貶值壓力難消。

英國皇家國際事務研究所（Chatham House）研究員蘇巴姬（Paola Subacchi）7月撰文說，雖然中共央行使用干預措施的頻率低於過去，但它「仍在繼續混淆市場信號」。

她說，如果讓人民幣浮動，真正由市場決定匯率將有助於中國加強金融體系，但不幸的是，中共當局似乎對其目前的匯率制度甚感滿意，不過貶值人民幣並不能幫助中共贏得貿易戰。

3.心得/評論：

現在中國策略是用人民幣貶值來抵銷關稅影響，
不過隨著關稅繼續加、再加上可能會被列為匯率操縱國的壓力；
此法已漸漸不可行、接下來就看中國還有甚麼招吧。

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