寰宇櫥窗--澳洲金融市場簡介 - 投資

既然有朋友問「在ib上有哪些紐澳貨幣計價的金融商品可推薦的」，那我就寫篇文章來
介澳洲的金融市場吧(其實是想賺點小通告費，因為我昨天在股版玩樂透賠了40P幣阿~~)~


===== =====
前言：澳幣一直以來都是台灣人喜歡的高息貨幣--動輒3%的利率、曾經穩定的走勢，但到
了3年前卻出現了令人難過的崩盤走勢，更從以前最高的31.5跌到現在的23元。面對大量
套牢或想撈底的投資人，除了存款、基金之外還可以投資什麼?以下就以澳洲股市為例，提
供各位另一個方向。
===== =====
一、澳交所簡介(話說我選字時竟然第一個是傲嬌所...是我希洽版逛太多嗎 冏)

澳交所的歷史可以追溯至殖民地時代，當時的交易所有很多個--墨爾本交易所、雪梨交易
所、布里斯本交易所、霍伯特交易所、阿德雷德交易所和伯斯交易所。而在1987年，澳洲
國會正式批准澳交所的成立並逐步合併其他的交易所並成為現在的規模。到了數年前，新
交所曾和澳交所接洽是否進行合併，但遭到澳洲國會否決而未能成功。

二、交易規則

1.交易時間：雪梨時間10:00~下午4:00(台灣時間8:00［夏令 當年11-次年3月為7:00］~
14:00［夏令 當年11-次年3月為13:00］)、除澳洲國定假日外的周一~周五

2.交易細則：
a.澳股並沒有漲跌幅限制，以股為單位交易
b.最小跳價單位：0.001(0~0.1)、0.005(0.1~2)、0.01(2AUD以上)
c.買單委託價不可高於委託時的市價3%，不可低於委託時的市價4%
d.賣單委託價不可低於委託時的市價3%，不可高於委託時的市價4%
e.低成交量或低股價之證券，另有特殊掛單價位限制
f.澳洲是採T+2交易制度

三、澳洲稅制一覽

澳洲和台灣一樣，採兩稅合一制，但不同於台灣，公司可以選擇派發已完稅的franked
dividends和未稅的unfranked dividends。前者是無需預扣稅的，後者須課15~30%的預扣
稅(視租稅協定狀況而定)。

1.股利（Dividend）：由於台澳有租稅協定，所以適用【與澳簽訂互免所得稅協定國家之
居民】稅率：
a.尚未課公司稅者課15%。
b.已課公司稅者課0%。
2.利息（Interest）：課利息總額之10%。

四、澳洲市場概說

我們經常在報紙上看到：「台股殖利率4.6％ 冠全球。台灣證交所指出，台股殖利率4.6%
，居全球之冠，仍十分具有吸引力...」之類的老話，但事實上，澳洲市場也是以高收益率
聞名於世的。依據統計，澳洲股市30年平均收益率約為4.3%(來源：marketindex.com.au)
，絲毫不輸給台股。在澳洲，有三種標的我是比較推薦的：金融股、必須消費股、ETF，就
讓我們逐一了解這個市場的各類標的吧!

1.金融股：台灣的金控以高收益率聞名，澳洲也一樣。在澳洲，幾乎80%以上的金融市場
是被四大銀行支配著：澳洲國民銀行(NAB)、澳洲聯邦銀行(CommBank)、西太平洋銀行
(Westpac)和奧客銀行(不對，是澳盛銀行(ANZ))，基本上這四家銀行的特色是1.高收益率
(5%以上) 2.100%免稅(100%franked) 3.逐年增加派息 4.和台灣一樣，很難倒閉(倒了大概
袋鼠國也完蛋了)，所以聽澳洲朋友說：「NAB等四大銀行是澳洲的國民股票(台灣叫定存股
)」。

2.必須消費股：我不喜歡金融也，有別的嗎?當然有。在澳洲，大家常去的超市有二：
coles和woolworths(詳情請參考Aussiekiwi版)，兩家都是上市公司(coles是westfarmers
西農集團的子公司)，但最近因為網購的壓力之下，兩者連續加息的神話都被打破，但
我認
認為這兩家應該還是適合長持收息的。此外，澳洲的中華電--澳電信(Telestra)和誠哥李
嘉誠喜歡的Duet(西南澳的基建服務提供者)也適合喜歡高派息的投資人喔(除了Duet之外
都是100%franked)!

3.ETF：澳洲的ETF分成股票、債券和REIT ETF，比台灣豐富，而且澳洲ETF界競爭遠比台灣
激烈--Vanguard、iShares、PSDR應有竟有...反觀台灣只有某投信獨大...哀...不過沒關
係，以下挑出幾支ETF跟大家分享。

1.股票ETF：澳洲ETF公認最好的應該是Vanguard，那我就以他出的兩支ETF為主角吧!

a.VAS(Vanguard Australian Shares Index Fund)：追蹤S&P/ASX 300 Index，一個衡量澳
洲大市表現的指標。截至12/30為止，該ETF有181億澳幣的資產、收益率約4%，費用率僅有
0.14%。
b.VHY(Vanguard Australian Shares High Yield Fund)：追蹤FTSE ASFA Australia High
Dividend Yield Index，一個以高息股為主打的指標，目前該ETF有6億資產、收益率約6%
，費用率僅有0.25%。
c.FDIV(VanEck Vectors S&P/ASX Franked Dividend ETF)：追蹤S&P/ASX Franked
Dividend Index，這個指數非常特別的是他只追蹤100%franked的公司，但該ETF的流動性
並不好--只有390萬的資產，16萬的在外流通股數，可能會造成交易上的困難。但值得一提
的是，他即使不大，但費用率還是只有0.35%，十分可貴。

2.債券ETF：

a.VAF(Vanguard Australian Fixed Interest Index ETF )：追蹤 Bloomberg AusBond
Composite 0+ Yr Index，囊括澳洲絕大多數的投資級債券，目前這支ETF有4億澳幣資產
、4%收益率與0.20%的費用率。
b.AAA(BetaShares Australian High Interest Cash ETF)：這支ETF非常特別，因為在嚴
格上是貨幣市場ETF，以銀行存款為主，目前這支ETF有10億澳幣資產、利率約2%，費用率
約為0.18%。
3.REIT ETF：

VAP(Vanguard Australian Property Securities Index ETF)：追蹤 S&P/ASX 300 A-REIT
Index，涵蓋澳洲絕大多數的REIT、REAT、REOC等與商辦、商場、工業與多角化物業有關
的地產證券，目前這支ETF有4億澳幣資產、5%收益率與0.23%的費用率。

附論：其實A-REIT也是很值得投資的標的。最早可以追溯至1971年的General Property
Trust(當時是以listed property trust,LPT) 掛牌地產信託掛牌)，澳洲REIT市場可說是
亞太地區最大的REIT市場(日本、新加坡和香港則是緊追在後)，市值約9千萬澳幣並有69
支A-REIT掛牌。依據本人統計，完稅後收益率在5%左右的REIT/REAT/REOC有Aventus
Retail Property Fund--AVN、Arena REIT No 1--ARF、Villa World Ltd--VLW、Hotel
Property Investments Ltd--HPI、Centuria Metropolitan REIT--CMA、Centuria
Metropolitan REIT--CMA、360 Capital Office Fund--TOF，我就不一一介紹了(和新加
坡一樣，A-REIT最近也多了不少新朋友與新面孔)，有興趣的朋友請自行探索吧~

既然版上朋友想問有沒有澳幣漲他就漲的ETF，我就查了一下ASX的所有ETF，答案是有，
看閣下想參與澳幣兌哪種貨幣的漲跌幅而定，這三支分別是BetaShares U.S. Dollar ETF
(USD)、BetaShares Euro ETF (EEU)和BetaShares British Pound ETF (POU)。大致上
是若該貨幣對澳幣漲10%，這支ETF就漲10%；反之若該貨幣對澳幣跌20%，這支ETF就跌20%
，所以投資人可以視情況買入或反向放空ETF以達到貨幣操作的效果。

===== ====

結語：雖然澳洲市場也是屬於高息市場，但在此要提醒各位，澳幣近五年對台幣貶了不
少，因此若想定期定額的投資人很有可能賺了指數、賠了匯差，所以最好要有自己的交
易策略，以免進退兩難、顧此失彼喔!

[本文亦同步刊載於指定Facebook頁面和社團]
--