家樂福併購頂好超市案 公平會將面臨2大 - 股票

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家樂福併購頂好超市案 公平會將面臨2大難題



（中央社記者潘姿羽台北3日電）量販龍頭家樂福發布重磅消息，將收購頂好超市及JASONS
Market Place，目標成為台灣超市通路市占率第二大；然而專家點出，近幾年消費環境劇變
，公平會審議此案恐面臨市場界定、家樂福大股東統一企業角色等2大難題。


家樂福2日宣布，已經與Dairy Farm集團簽署協議，收購Dairy Farm集團在台灣的惠康百貨
股份有限公司的全部股份，交易除了包含199間頂好Wellcome超市、25間JASONS Market Pla
ce，也涵蓋物流中心的資產及土地；整筆交易價值9700萬歐元（約新台幣32.3億元），股權
交易案預計於2020年底完成。


輔仁大學法律學院教授、前公平會委員陳榮隆表示，如果不談消費環境、經營策略的改變，
單純從既定印象和現有數據來看，量販業者家樂福打算併購頂好，量販、超市屬於不同市場
，而頂好、JASONS超市數加起來僅200多間，距離第一大有相當大的距離，「蠻有機會通過
」。


不過陳榮隆話鋒一轉，直言上述思維是撇除外在環境變遷的推論，但不可否認，流通業正面
臨巨變，以往量販、超市、超商3個市場涇渭分明，如今界線愈來愈模糊，量販走進社區、
開設小型店鋪，彼此進入短兵相接的局面。


以家樂福為例，近年為了深入社區，推出「家樂福便利購」，坪數小但彈性大，搶進超市板
塊意圖明顯；超市龍頭全聯賣起咖啡、麵包，且門市數已經達到1000家，普及程度直追超商
老三、老四水準；超商則強化提升顧客體驗，與生鮮、美妝、藥局一同出現的複合式經營手
法愈來愈常見。


「這個案子最困難是市場界定的部分，市場決定命運」，陳榮隆分析，公平會審議結合案時
，第一步是要界定地理市場、產品市場，以前者來說，現在量販、超市都想跟超商一樣，走
進社區，造成彼此替代性非常高，幾乎處於同一個市場。


至於產品市場，陳榮隆指出，量販、超市商品高度重疊、價格愈走愈近，選擇幾乎一樣，公
平會如何界定絕對是一大考驗；如果產品市場太大，如定位為日用品市場，連美妝都可能被
納入，市占率自然就低，通過機率隨之升高，但若市場界定窄，市占率就會很高了。


公平會的第二個難題，則是統一企業是家樂福大股東，統一集團持股約40%；陳榮隆直言，
如果結合案再把統一超考慮進去，將會是場大混戰。


陳榮隆表示，光是量販與超市的市場界定就令人頭痛，若統一具有實質控制力，足以影響人
事、業務，公平會審議時，可能也得把統一背後的「超商」角色與市場影響納入，讓問題更
複雜。


公平會副主委彭紹瑾表示，目前尚未收到結合案申請，待案件進來，有各項資料得以檢視後
，才能進一步評論。


彭紹瑾說，將來審議重點，包括進行市場界定、衡量市占率，不過關鍵在於整體經濟利益是
否大於限制競爭的不利益，而限制競爭行為涵蓋對新進業者形成參進障礙、不利市場競爭等
。


至於統一集團為家樂福大股東，是否影響此結合案市場界定，彭紹瑾表示，會了解上下游、
控制從屬關係企業等，這些因素都會評估。


陳榮隆指出，全聯穩坐超市龍頭寶座，如果併購案通過，家樂福在超市領域，也許有辦法與
全聯形成良性競爭，這會是消費者之福；另一方面，若因併購案通過，超市競爭者變少，形
成全聯、家樂福各占山頭，缺乏競爭力，則不利消費者。


不過陳榮隆表示，從另個角度思考，隨著外送、電商平台興起，實體店面經營愈來愈辛苦，
如果藉由這次併購案，把經營困難的店面吃下來，或許也解決部分問題。（編輯：潘羿菁）



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