定存與利率 - 投資

最近因為利率很低，所以很多人都認為把錢存在定存不划算
而有許多商業活動也利用這一點來大肆宣導
例如儲蓄險、債券基金、高利外幣活存，甚至連定存股、投資型保單、連動債也參一腳

定存的功能其實是相當特殊的，甚至我不認為有任何作法可以取代定存
例如儲蓄險，比起定存就失去的資金運用的彈性
而其實利率也不見得比定存高到可以彌補失去的流動性
尤其在預期將來會升息的此刻買儲蓄險
將來恐怕會變成持有一張利率遠低於定存的儲蓄險保單，那後悔也來不及了

那麼債券基金呢？債券基金的淨值和殖利率成反比，而這兩年債券基金很夯
目前淨值是處於很高的狀態，而殖利率則是很低的
而將來升息後，殖利率上升，淨值卻會下降，而淨值下降的幅度會遠大於利率的上升
所以現在持有債券基金，升息後可能績效會比定存還差很多
況且如果是持有高收益、垃圾債等高風險債券，即使資本利得和固定利率收益都賺
但是報酬建築在高風險，相較於定存的接近無風險，恐怕兩者根本不能相提並論

定存風險有以下幾種：
1. 利率低於物價上漲，也就是購買力的下降
2. 利率不斷下降
3. 金融機構的倒閉

但定存的風險，其他想要取代的商品也同樣有，甚至風險更大、更多樣
而所以除非你能找到流動性比定存好（隨時可解約、不需解約賠償）
風險比定存低（風險用波動性來衡量的話，基金、股票這些都不合格了）
不然就存定存吧！Simple is best！

所以，我這篇主要是要強調，如果你有一筆資金是要定存的
就不要想要找定存以外的處理方式，因為基本上定存是不可取代的
至於如果你的資金是打算拿來投資的，那就不在本文的討論範圍了

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