宏致今年獲利拚四年高，明年還有續揚實力 - 股票

1.原文連結：
※過長無法點擊者必須縮網址
https://m.moneydj.com/f1a.aspx?a=311bb136-c06c-4a16-aeb1-f2acc1afcf12


2.原文內容：
三事業體同步改善，連接器廠商宏致(3605)第三季獲利創下2014年第四季後新高，法人預
期，第四季營收季減會控制在一成以內，毛利率維持在兩成以上，全年每股稅後盈餘挑戰
重回2元以上水準；而在合併新事業體的負向影響近尾聲下，明年獲利有續揚可能。

宏致本來是以筆電應用起家的連接器廠，這幾年為求擴張，同步啟動內、外部成長，內部
成長包括加深非筆電的應用，外部拓展則一連併購線材廠龍翰與歐洲通路見長的志展，可
惜併購後的調整階段，反倒造成集團獲利包袱，今年首季在淡季與匯兌衝擊下，單季每股
淨損超過0.5元，創下低點。

只是公司調整的步伐延續，第三季見到成果。在宏致連接器既有事業群，泛PC應用的筆電
雖幾乎已無成長，但同樣的台系客戶供應鏈轉攻伺服器、網通領域，零組件廠商跟進受惠
，因此宏致今年來自泛PC應用還維持5-10%的成長。更大的動能來自第三季起新切入的智
慧家庭供應鏈，帶動宏致消費電子應用明顯成長。

至於車用市場，去年佔宏致集團的營收比重約7%，今年除宏致交貨一些陸資本土品牌連接
器外，另龍翰與志展在車用也各有進展，前者供應新能源車的電池週邊線束，後者則深化
與某一歐洲Tier 1廠供應鏈關係，目前該歐系廠商已成為集團車用的最大客戶。

除了連接器外，近年處於生產基地與客戶、產品結構調整的龍翰，今年上半年一度創下單
季最大虧損後，第三季隨成本費用率改善，虧損已較前季近半壓縮，法人預期，最快第四
季有機會逼近損益兩平；至於志展，因為通路商，調整速度更快，第二、三季都已經順利
轉虧為盈，第四季可望也有獲利。

法人預期，宏致第四季營收雖會有季節性下滑，季減率7-8%，但毛利率守穩兩以上，今年
全年每股稅後盈餘有望重回2元以上，創四年新高，且在龍翰與志展對集團獲利的負面影
響近尾聲下，明年獲利還有續揚實力。


3.心得/評論：
2018~2019年如果EPS都抓2元來看,目前本益比不到10倍,股價淨值比只有0.6倍,看起來還
有得漲。明年還有更多新動能 : 併購的線材廠龍翰轉虧為盈、電動車應用比重持續提升
、通路業務獲利表現增溫，這些都讓2019年的展望跟獲利表現更充滿想像空間。

--