如果Vanguard破產怎麼辦？ - 投資

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如果Vanguard破產怎麼辦？
2018-09-17PG財經筆記

我買Vanguard的ETF後，如果Vanguard破產，那我的ETF也會歸零嗎？

Mel Lindauer在bogleheads中提到對這個問題的部分解釋。

The Vanguard Group Inc. （VGI）由於獨特的公司結構，讓基金資產收購了基金公司股
東的股份，基金持有人成為基金的股東，因此Vanguard是由其發行的基金所持有以及提供
資金來運作。

從實務面來看，除非Vanguard的每一個基金歸零，Vanguard才會破產。

如果Vanguard真的不幸發生問題，也有其他機制來保護。

Vanguard以及其他受美國法規規定的共同基金公司並不會直接持有基金，基金的資金是由
第三方的機構來監管。

再來，Vanguard的基金是由 JPMorgan Chase摩根大通來監管，而摩根大通由
PriceWaterhouseCoopers 審計，這樣的機制提供了額外的獨立驗證。

Vanguard在Your security is a top priority for us提到即使Vanguard真的不幸發生財
務危機，投資人的資產一樣受到保障。

Vanguard的基金必須符合《Investment Company Act》（投資公司法）的規定。

《Investment Company Act》（投資公司法）是1940年美國國會通過的管理和規範投資公
司的一項聯邦法律，規定共同基金必須將現金以及證券交由合格的監管機構，通常監管機
構是美國銀行。

這一點讓投資人可以確定不論Vanguard發生什麼事，基金資產都留在監管銀行。

那如果監管銀行出問題呢？

《U.S. banking laws》（美國銀行法）一般規定銀行持有的共同基金資產必須被「隔離
」開來，不受銀行債權人或聯邦存款保險公司（FDIC）的扣押。

Vanguard也透過將資產交由不同銀行來監管來避免單一銀行出現財務危機，這些銀行包含
The Bank of New York Mellon、Brown Brothers Harriman & Co.、JP Morgan Chase
Bank、State Street Bank and TrustCompany.。

另一個風險是如果投資券商發生問題怎麼辦？

為了解決這問題，因而有了美國證券投資者保護公司（SIPC，Securities Investor
Protection Corporation）以及美國聯邦存款保險公司（FDIC，Federal Deposit
Insurance Corporation）。

SIPC 成立於 1970 年，是非營利、非官方的證券商會員制組織，它的目標是保護會員企
業的客戶，也就是當會員破產時，SIPC 負責償還該會員客戶的現金和證券。

詳細的說明可以參考先前的文章美國證券投資者保護公司（SIPC，Securities Investor
Protection Corporation）。

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Penny每場比賽前，他會比任何人都先到球館練習跳投，然後幻想著自己投中了決
定勝負的一球！他也依然會在投籃訓練結束後，再換上一身新的熱身服，並且仔
細的繫好鞋帶，給自己的左臂套上繡有自己標誌的護肘，
這11年來，他每場比賽都是如此的一絲不苟。
──《Penny Hardaway》

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