如何鎖住黃金現在的價位到今年年底？ - 股票

※ 引述《haneye (keep working )》之銘言：
: 如何鎖住黃金現在的價位到今年年底？
: 狀況是這樣：
: 我朋友 因為他已故祖父 在生前信託的原因
: 我朋友他將會在今年12月底 生日當天的時候
: 會有一筆信託的 黃金數量 依信託的約定
: 轉到他的黃金存摺帳戶
: 以他那時候會得到黃金數量 但若依照現在黃金價位
: 在銀行 黃金存摺上賣出 大概會有一百萬台幣左右
: 可是 那是今年12月底才能得到的東西！
: 只怕 到時候 黃金價位因為國際情勢變動 美國大選..種種因素
: 黃金的價格突然腰斬了
: 可能到時候連一半 50萬都賣不到了
: 所以 我朋友問我 有沒有方法 可以花最少的代價 鎖住現在的價位到年底
: 讓他年底得到黃金時 依然大概還可以賣到100萬左右
: 或者少個幾萬也沒關係
: 我想了很久 只能想到的：
: 就是建議他 現在直接買等值 約100萬台幣的 "台股黃金ETF反一"
: 然後 他12月底 生日那天 得到黃金存摺的黃金時 全部賣出的同時
: 也把 現在買的 台股黃金ETF反一 全部賣出
: 雖然台股買賣一來一回之間 可能會吃掉一些手續費
: 跟"反一" 可能不會太同步反向比例反應的關係 也損失一點
: 但我覺得 頂多就吃掉5%吧
: 可能現在能賣100萬 但這種方法 至少年底還確保應該還有95萬吧
: 他就不用擔心 若未來12月底 黃金價格腰斬而損失一半 只剩50萬
: 以上 是我目前能想到的的方法
: 不知道還有沒有前輩們 有更好的方式 可以用最少的代價
: 來鎖住這樣的黃金價格到年底呢？
: 希望各位前輩提供分享 感恩

原文沒提到黃金的數量以及幣別，先假設您是台幣黃金存摺

而原PO想要替12月取得的黃金存摺來避險


先說結論：

原PO的狀況　並沒有辦法完全避險

但可以做空台幣計價黃金期貨(TGF) ，達到一部份的避險效果


等拿到存摺部位後再把期貨平倉、存摺賣出，鎖住一部份的價格

(TGF期貨：https://www.taifex.com.tw/cht/2/tGF)


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原文提到朋友祖父的黃金存摺，若現在賣出可得100萬台幣左右

7/24台銀台幣黃金存摺盤後收盤價為1公克1,777元(買入價)

　 https://imgur.com/oGivKAg

表示原PO朋友祖父可能約持有近600公克(=1,000,000/1,777)的黃金



TGF期貨以台幣+台兩計價，若要與祖父的台幣黃金存摺避險

需先換算成公克才能算需要空幾口

TGF一口表彰持有10台兩，等於375公克 (1台兩 = 37.5公克)


若要完全避險，約需先放空1.6口TGF (=600克/375克)，大約是放空2口TGF

而因12月才會拿到黃金存摺部位所以直接空12月的期貨

等12月拿到黃金存摺後，同時反向沖銷部位(回補TGF期貨、賣出黃金存摺)

即可鎖住差額



風險1.

因原PO存摺部位可能只有600公克(期貨的1.6口)，空2口等於額外空了0.4口

出現過度避險的問題，若金價(台幣計價)8~12月大漲，期貨(空部位)的損失會比較大

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同理若只空1口，等於少空0.6口，變成有避險不足的問題

若台幣金價8~12月大跌，存摺(多部位)的損失會比較大



風險2.

12月期貨是遠月期貨

流動性可能不佳，預期買賣價差不小，也會增加一點開倉與平倉時的避險成本


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