奇力新股本膨脹致全年EPS平，明年則有望 - 股票

1.原文連結：
※過長無法點擊者必須縮網址

https://m.moneydj.com/f1a.aspx?a=9e1a0aef-e73c-4d45-983e-7f0f641891a6

2.原文內容：
被動元件電感廠商奇力新(2456)第3季旺季高峰過後，第4季營運估略淡，10月因十一長假影響工作天期，營收回落，11月估回升，12月再降，法人估，奇力新第4季營收將在32~33億元左右，季減5~7%，但與去年同期相比，受惠於三合一綜效，營收仍呈高度成長，惟在公司辨理現增和發行公司債(CB)致目前股本達到23.4億元，完全稀釋股本將達到25億多元，第4季EPS也將較第3季下滑；以目前股本估算，今年EPS將在5.2~5.4元左右，僅持平去年。

奇力新第3季因陸續完成合併旺詮和飛磁，營收單季營收34.95億元，但由於追溯調整下，致第3季歸屬母公司稅後淨利為4.33億元，前3季稅後淨利8.15億元，惟以現行股本23.4億元，估算EPS僅3.48元。

而奇力新10月受工作天期干擾，單月營收回落，但公司表示，隨著Mini Choke產能持續開出，且公司接單維持長下，11月可回升，12月因進入歐美長假及年底，客戶拉貨會再放緩，整體第4季營收雖將小幅季減，但可維持年增，明年第1季在合併效應下，成長動能仍佳。

惟法人也估，奇力新第4季營收雖僅小幅季減5~7%，約在32~33億元，但合併產生的費用、稅率的增加，以及股本的膨脹將影響單季EPS表現，單季EPS將在1.9元左右，全年EPS僅5.2~5.4元，與去年同期相當。

不過，法人仍是看好奇力新的後續展望，由於今年奇力新已經Mini Molding Choke產能已由今年初的1.5億顆/月，擴大至年底為4億顆/月，同時，公司也佈建了Saw Filter、Power Module等新產品開發，明年還會針對旺詮的電阻、飛磁的粉末材料進行擴產，明年度資本支出將達到近21億元，擴大產能為未來營運添動能。

而客戶端部份，奇力新目前Mini Choke主要的客戶為韓系手機大廠，公司也正爭取陸系大品牌，尤其，透過投資湖南的向華科技，更有機會快速進入華為、OPPO的供應鏈。

另外，由於飛磁的產品主要供應車用相關領域，奇力新透過合併飛磁，也將繼續擴大在車用相關的佈局。

至於短期的市場觀察，奇力新表示，終端應用面不論是筆記型電腦、遊戲機、手機、網通產品等，公司接單均有成長，相關需求看法正向到明年；尤其，公司透過併購擴大客戶觸角，將使未來營運可以維持持續具有動能。

法人則估，奇力新今年營收上看125億元，以加權平均股本來看，EPS可達6~7元，但若以目前的股本計算，EPS僅剩5.2~5.4元。

法人也估，奇力新在合併效應下，明年營收有機會向140億元挺進，隨著經濟規模和往車用佈局有利毛利率，全年EPS應有機會向7元扣關(以完全稀釋股本25億元估算)，營收、獲利將創新高。

3.心得/評論：
財報變財爆，之前喊太高現在修正，股價已經回測，季線不知道有沒有撐阿，明天電梯向__


-----
Sent from JPTT on my Sony D6653.

--