央行放手抑物價 升息可望暫停 - 理財

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中國時報 2008.02.22
央行放手抑物價 升息可望暫停
【陳怡慈／台北報導】

　據金融業界分析，央行放手讓台幣升值，應是有意著升值抑制這波「輸入型通膨」
的通膨壓力；放手讓台幣升值對物價的效果比升息還好。如美國三月再降息，我國央行就
不可能再繼續升息。

　美國聯準會(Fed)昨公布美東時間一月卅日利率會議的細部文件，Fed決策官員把美
國2008年的經濟成長率，從去年十一月時預估的1.8%到2.5%，下修到1.3%到2%，牽動市場
預期美國三月可能再降息兩碼，官方利率從3%降到2.5%。

　Fed一年開會八次，每次利率會議後一個月內，都會公布與會決策者的討論觀點，
這份細部文件，叫做「Minutes」；相較下，台灣的中央銀行就沒這樣做，比美國還要不
透明。

　根據Fed昨公布的一月卅日的Minutes，Fed除了下修美國今年經濟成長率，對美國
就業市場狀況不佳，失業風險攀升，也表達疑慮。

　至於物價方面，多數官員認為，美國通膨可望受到良好控制，不過，這個一月底時
候的觀點，跟美國前晚發布的物價數字，頗有出入。

　美國前晚發布一月物價統計，跟央行升息與否連動性頗高的核心物價方面，一月份
核心物價年增率2.47%，比十二月的2.4%還高，不但高於2%的通膨控制目標區，而且是連
續第五個月上揚。

　儘管美國物價持續走高，一點不影響國際市場對Fed三月十八日利率會議，再度降
息兩碼的熱切期待。美國聯邦利率期貨昨數字顯示，預期Fed三月份會再降息兩碼的機率
，高達94%。

　銀行主管表示，倘若美國三月十八日又降息兩碼，新台幣一個月期以上利率，可望
全面超越美元，我國央行持續升息的正當性，將面臨越來越大的質疑聲浪。

　今天為立法院院會首次開議，針對國內民生商品漲不停，麵包漲、泡麵漲、鮮奶漲
、雞蛋漲、芭樂漲、棗子也漲等等，行政院昨緊急舉行物價會報，央行總裁彭淮南也與會
表達關切。

　據悉，今日的立院院會，物價上漲，將成為立委關切議題，跟著行政院長張俊雄一
起到立院備詢的彭淮南，為因應可能的壓力，已在昨日，透過新台幣大幅升值手段，預先
對委員們表達，央行並沒有一直在「阻升」台幣，央行不但歡迎外資進駐股市，也有意透
過「升值」舒緩物價上漲。

　不過，正因央行的貨幣政策調控手段，改由「升值」演出，匯銀主管昨表示，央行
三月底升息的機率，已經低於五成。

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