太陽能三合一案 換股套利 - 股票

新日光(3576) 昱晶(3514) 昇陽科(3561) 換股套利

換股比率為1股昱晶換1.39股新日光 1股昇陽光電換1.17股新日光

昱晶 昇陽光股票最後交易日為 9/17

9/18 昱晶 昇陽光下市 新日光不變 持續在公開市場上交易

10/1 合併基準日 昱晶昇陽光依換股比率轉換為新日光股票現貨


最簡單的套利原則

買低賣高 部位相等 不看盤不預測不分析不調整 時候到了 利潤自然來

以下以昱晶新日光換股套利為例


1.股票套利--理論可行實際常常做不到

買入100張昱晶 (買低) 融券賣出139張新日光(賣高)

買入100張昱晶以今日開盤價12.35 1235000元市值

空139張新日光以今日開盤價9.41 1307990元市值 (非成本 9成保證金即可)

10/1 100張昱晶自動轉換為139張新日光 現券償還新日光 (部位相等鎖住獲利)

到時 無論新日光股票股價上漲或下跌都不重要

獲利永遠會是1307990-1235000 (先不考慮一切交易成本 標借費 所得稅 二代健保)


因為用現貨股票套利 越接近併購日通常越不可行

因新日光的融券空單額度早在幾個月前就被空光光

現在看那精美的券資比88% 很難再拿到空單去放空新日光了



2.個股期套利

這才是本篇文章的重點 因其可行 故加入成本分析細算

以筆者均價為例 以100口做說明

139口9月份新日光空單均價9.56 總保證金約36萬

100口9月份昱晶多單均價13.13 總保證金約36萬

新日光市值9.56*2*139*1000=2657680 1口期貨=2張股票 (賣高)

昱晶市值 13.13*2*100*1000=2626000 (買低)

9/17股票下市 9/18昱晶股期合約轉換 依換股比例重新掛牌(改為新日光1 暫稱)

即股期原始合約為1口昱晶對應2張昱晶

轉換為1口昱晶對應2.78張新日光多單=1.39口新日光期

轉換完成後總部位相等

100口昱晶多單轉換為100口新日光1 100口新日光1=139口新日光期 (部位相等)

9/19期貨結算日 不須手動平倉 等收盤後自動結算平倉

獲利2657680-2626000= 31680

成本共239口期貨交易成本約9500

獲利率(31680-9500)/720000 =3.08% 約耗資金1個半月


可能的風險

1.公開資訊觀測站換股日期已經公告 但期交所一直沒有公告股期合約轉換的資訊

筆者去電期交所 得到的回應是 雖說公開資訊觀測有公告 但他們還是要等證交所

公告時間為主 所以如果最後證交所公告日期跟現在不一樣 可能會一點風險

只是我想機率應該極低


2.我算錯數字





一個半月左右獲利3% 這樣的投報率

比許多老師根據這條三小線 SOP 6個月賺一倍

或什麼期貨當沖日賺一萬 會員天天大賺買賓利

相對低非常多

但我自己是蠻喜歡類似這種低風險的投資

用DDE帶入股期即時報價資訊 可以用電腦跑出當下即時外盤對敲的報酬率

覺得可以做的時候 就幾口幾口慢慢吃貨

目前已把現有可動用的資金做好坐滿


分享這套利的原因是有沒有版友也喜歡類似這樣的低風險投資

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