天津物產爆財務危機 恐成中國20年來最大 - 股票

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2.原文內容：
天津物產爆財務危機 恐成中國20年來最大國企違約

中國大型國有企業「天津物產集團」4月開始爆發財務危機，數億美元的離岸債券無法償
還，預料將形成中國20年來最大國企違約，而天津物產也提出了「前所未有」的債務重組
計劃，外媒報導指出，這也代表中國政府現在可能不願、或難以救助國有企業。

《彭博》報導，天津物產4月開始爆發財務危機，當時公司正尋求展延債務償還期限，並
以低於市價的價格拋售銅庫存以因應現金緊縮，但到了上週天津物產坦言，5億美元的債
券實在無法償還。

天津物產若倒閉非同小可，去年富比士全球500強企業中，天津物產名列第32名，2017年
年營收達666億美元，擁有超過1.7萬名員工；天津物產沒有上市也未經過信評機構評級，
惠譽（Fitch）曾在4月財務危機爆發時將期債券評級列為「B-」，但7月決定撤回此評級
，理由是公司「訊息揭露不足」。

目前天津市政府已指示國有投資管理公司接手整頓天津物產財務，並提出前所未有的債務
重組計劃，包含要求延後還款，降低債券殖利率，甚至折價償還等，讓投資人承受損失，
也是中國國有企業有史以來第1次的舉措。

報導指出，雖然中國去年以來出現違約潮，但多限於國內市場，像天津物產這樣涉及到離
岸市場的較為少見，這恐怕代表在經濟放緩後，中國連大型國有企業也難以出手救助，並
讓天津市相對其他各省而言債務較為嚴重的問題浮上檯面。

3.心得/評論：
※必需填寫滿20字
不知道國內中國債相關ETF會不會受影響
這家規模大的,如果倒閉
對整體中國上下游產業與市場影響應該頗大

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