大陸產經評論：陸鋼鐵業遭兩面夾擊 - 股票

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2.原文內容：大陸產經評論：陸鋼鐵業遭兩面夾擊

2019/01/25 09:26 財訊快報 蘇彬貴

【財訊快報／蘇彬貴】從「土法煉鋼」到世界鋼鐵王國，過去40年來中國鋼鐵(steel)產
業的快速發展，可說是一項奇蹟；當地鋼鐵的總生產量，在1993年(25年之前)就已超越美
國；而到了1996年的時候，又進一步超越日本，並躋身為全球鋼鐵業界的新霸主。

　　而到了去年，中國一地鋼鐵的總生產量，居然已相當於美國、日本，及俄羅斯三國累
積總產量的達三倍的水平。拜鋼鐵工業的發展之賜，目前當地的汽車製造，及造船業的規
模，亦皆已躋身全球最大；此外，當地的基礎建設(infrastructure)幾乎是從無到有，能
夠擴張得如此快速，也都是因為有著龐大的鋼鐵工業，在背後作後盾。

鋼鐵提供維穩

　　然而，中國鋼鐵工業的大肆擴張，卻不是在自由市場供、需的自然法則之下形成的；
而是北京政府透過長期性減稅、低率貸款，及政府所提供的土地等各種補貼的方式，來加
以刻意壯大的一種畸形發展。因為鋼鐵除了是國防工業的一環之外，也可以穩定當地的社
會：2016年的時候，全中國的鋼鐵產業，總計就給當地提供了近達500萬個工作機會；這
對中共政權來講，是一件何等重要的事情。

　　儘管中國政府矢口否認；不過，根據美國堪薩斯州的衛奇塔州立大學(Wichita
State University)的追蹤研究指出，自從2000年以來，無論是來中央政府，抑或中國的
地方當局，都對當地的鋼鐵工業，持續地祭出各種的補貼措施。目前全中國的23個省份，
通通都擁有國營的鋼鐵廠；而如果不是這樣子來補貼的話，許多當地的鋼鐵廠，其實根本
無法生存下來。

　　然而，不斷大肆擴張的結果，卻也造成產能過剩(overcapacity)的嚴重問題，以及與
其他國家層出無窮的貿易紛爭；因為為了去化多餘的產能，中國的鋼鐵業者於是以低價取
勝，想辦法將其商品賣到全世界各地。

　　自從2001年以來，在G20的國家當中，其與中國之間所出現的貿易紛爭，裏頭就有達
三分之一左右的比重，就與鋼鐵這一項扯上關係。

景氣陷入寒冬

　　到了去年3月間的時候，川普(Donald Trump)政府索性更以「國家安全」(national
security)之名，對所有進口美國的鋼鐵商品，祭出了25%的高關稅，來對長期以來中國的
傾銷，進行大反撲。再加上，現階段中國經濟景氣所出現的明顯降溫，使得當地鋼鐵產業
的景氣，一下子陷入了大寒冬。

　　繼2017年僅3%的增長幅度之後，去年的前11個月，累計中國汽車市場的銷售數量，則
開始出現2%的萎縮。而目前當地的鋼鐵從業人員所最擔心的，即是會遭到裁員。

3.心得/評論：鋼鐵股真的是很好的投資標的，可以考慮買進鋼鐵相關類股，因為現在是
鋼鐵產業大好的時機！

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