大陸1-2月經濟數據出爐 工業增速17年新低 - 股票

1.原文連結：
http://www.epochtimes.com/b5/19/3/14/n11111951.htm

2.原文內容：

中共國家統計局3月14日公布了今年1～2月份的經濟數據，數據顯示前兩個月工業、消費和投資數據均低位徘徊，各行業增加值增速普遍下滑，而工業增速創17年新低。

數據顯示，1～2月份，規模以上工業增加值同比增長5.3%，不及路透社調查預估中值5.5%，路透社表示這是2002年2月以來最低（當時為2.7%）。中共國家統計局表示，剔除黃曆新年因素，前兩月工業增加值同比增6.1%。社會消費品零售總額同比增8.2%，固定資產投資同比增6.1%，民間固定資產投資同比增長7.5%。

國家統計局的數據還顯示，前兩月工業、消費和投資環比增速分別為0.43%、0.81%、0.43%。2月全國城鎮調查失業率為5.3%，31個大城市城鎮調查失業率為5%。

對於前兩個月的經濟數據，有經濟學家認為，中國經濟弱平穩，一季度經濟增速可能放緩，經濟增長的壓力比較大。從總體來講，今年經濟將築底和弱勢震盪，經濟不會大幅下行，但是快速反彈機會同樣不大。

路透社引述海通證券宏觀團隊姜超、于博的分析表示，工業生產開局較弱。從中觀看，各行業增加值增速普遍下滑，中上游是主要拖累；從微觀看，發電量增速下滑，各主要工業品產量增速漲跌互現，煤炭、有色、水泥均降。終端需求低迷對工業生產的拖累仍在延續，黃曆新年因素帶來的擾動令工業增速雪上加霜。

從投資來看，民間投資增速指向投資內生動力不足，1～2月土地購置面積增速在基數不高的背景下，大跌轉負至-34.1%，新開工面積增速也大幅下滑至6%，均為未來地產投資蒙上陰影。

從消費來看，必需消費普遍走弱，食品、服裝、日用品增速均現回落；地產相關的家電、家具、建材增速也全面回落，但汽車降幅收窄，通訊器材增速明顯回升，成為消費端的主要支撐。

從需求端看，地產銷售、購地、開工增速全線下滑，意味著後續地產投資仍面臨較大下行風險。

聯訊證券李奇霖、張德禮認為，從一些領先指標看經濟最差的時候沒有到來，二三季度難以見底。而房地產投資高增速與房企趕工有關，可持續性不強，除了投資完成額、施工面積兩個數據較強外，新開工、銷售、到位資金、國房景氣指數等都明顯下降，另外，考慮到製造業投資見頂、基建投資反彈幅度不大，以及領先指標顯示地產投資高增速難以持續，根據社融領先實體的經驗來推斷經濟在二三季度企穩可能過於樂觀，未來需要逆周期政策加碼以托底經濟。

華泰證券宏觀團隊李超預計，經濟仍有下行壓力，未來製造業生產端較難出現大幅復甦，如果經濟下行壓力持續加大，2019年三季度有放鬆一線和部分二線城市地產剛需調控的可能性。

中海晟融經濟學家張一認為，一季度不確定性在於出口，而且即使中美達成協議，今年出口也面臨較大的壓力。從供給端看，工業增加值低於預期，說明實體經濟仍處於庫存周期下行階段，二季度能夠企穩就不錯了。

華寶信託宏觀分析師聶文表示，數據印證了經濟處於下行過程中，上半年預計都會延續這一狀況。除了投資略好於預期，出口和房地產均明顯出現了負增長，需求弱的情況下經濟狀況向好很難。


3.心得/評論：

中國大部分經濟數據都明顯下降、且遠未到見底，
難怪川普總統說他不急著與中國達成協議、除非協議夠好；
美國在2024年以前經濟增長都預期有3%以上、反觀中國每況愈下，
此消彼長之下，美國在貿易戰中的優勢只會越來越大。

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川普臉書一連三次轉發英文大紀元專欄文章
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