大立光目標價 外資喊到6,588 - 股票

1.原文連結：
https://money.udn.com/money/story/5710/2642535

2.原文內容：
蘋果新機發表倒數一個月，股王大立光再度獲野村證券調高推測合理股價，創下歷史新高
的6,588元；此數字超越美林證券的估值6,300元，躍外資圈首位。

外資圈看好大立光的氛圍再起，認為股王強大的基本面成長力，無懼國際變數，直言每逢
拉回反而就是買點。野村證券科技產業分析師李佳伶指出，大立光新產能第4季到位後，
2018年、2019年將再度拉開與競爭對手差距。

經濟日報提供
根據樂觀派外資估算，大立光接下來獲利表現三級跳，每股純益從2017年的211元，大增
到明、後年的329元與401元。等於是每股純益每年以約100元的進度跳躍成長，營運令人
咋舌。

就需求面來看，李佳伶認為，終端應用產品未來二年升級到7P鏡頭與更高倍數的光學變焦
，將「吃掉」大立光許多產能，且目前看來，雙鏡頭後的滲透率會比預期得更加樂觀，大
立光的評價確實有獲調升的空間。

同一時間，美林證券科技產業分析師程翔則將合理股價估值調升至6,300元，與野村證券
雙雙超車瑞銀證券的6,180元。

美林不僅看好大立光的獲利成長動能，就評價面出發，程翔認為，大立光股價目前約在
2018年獲利的18倍本益比，明顯低於大陸廠商舜宇光的30倍，比較效應上，股價仍有上漲
空間。

程翔並表示，根據光學鏡頭防手震致動器（actuator）主要供應商日本阿爾卑斯電氣的看
法，對新產品循環極為樂觀。

3.心得/評論：
目前美林提高到6300 野村提高到6588 瑞銀6180 摩根士丹利 6100 依據外資所估2019年
大立光eps可到400 那保守抓20倍本益比不就漲到8000 樂觀一點抓30倍 不就12000
但是現在2017年都還沒過完 外資神預測可預知大立光2019年eps?根據近期幾次大立光法說
前外資預測的eps 都沒準過......

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