大立光Q2營收 估雙位數成長 - 股票

1.原文連結：
https://udn.com/news/story/7251/3742532?from=udn-catelistnews_ch2
2.原文內容：

大立光11日開法說會，日前公布3月營收月增55%，合計第1季營收98億元，擊敗里昂等十
大外資預測；隨著法說會到來，外資看好股王第2季營收跳增雙位數成長，並將聚焦客戶
拉貨、擴產進度、高階鏡頭、股利政策及市場競爭等五大焦點。



大立光繼今年1、2月營收連續擊敗市場預測，剛公布的3月營收增幅超過五成，再度「超
標」演出，包括給出最高目標價的里昂、瑞銀、野村、大和、瑞信、美林、摩根大通、摩
根士丹利、德意志及滙豐證券等，預估第1季營收皆低於實際的98億元，外資圈財務預估
數不排除再做上修。


大立光同時釋出，4月會比3月好的佳音。外資評估，大立光整體第2季營收可能較首季大
幅跳升，除里昂的預測值偏低、預估為103億元，季增幅5%，其他半數以上券商皆預測120
億元至130億元，最高的摩根大通更預測136億元，換算增幅高達20%至40%。


外資分析師認為，華為為首的非蘋機種拉貨，將使股王本季有高水準表現，瑞銀另指出，
iPhone本季出貨可能改善，較第1季下滑13%，優於去年第2季季減的27%。其報告雖未點名
理由，但市場分析或與大陸、印度iPhone降價有關。


隨著非蘋機種擴大採多鏡頭，以及三款新型iPhone鏡頭可望採三、三、二的設計，大和預
期，今、明年三鏡頭手機出貨將提高到1.8億支至3.5億支。今年表現上，第1季確定為大
立光谷底。


針對法說會，外資還將關注獵地擴產、高階鏡頭等發展。如德意志、野村認為，大立光今
年將順利擴產，最快於下半年出貨7P鏡頭；野村證券科技產業分析師李佳伶指出，包括小
米推出紅米Note 7／7 Pro等價位在人民幣千元至2,000元的機種採用48MP+、高像素鏡頭
，均有利大立光高階產品滲透。


至於股利政策，外資估派發總額介於77億元至97億元。由於大立光具高獲利、高股利特徵
，市場也將關注是否採分季配息。



3.心得/評論：
超強大立光，證明了拼技術才有錢賺，拼me too，只有cost down，愈拼愈累。

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