前文43
: 未來觀察指標重點
: 1.十年美債殖利率，
: 如果突破3%甚至突破前高，
: 對於全球股市目前處於高檔而言，
: 資本利得空間不大的情況下，
: 股市本益比勢必得往下修正。
: 2.歐洲央行如會後QE退場，
: 歐債殖利率可望因此攀升，
: 對於義大利等國家就得面臨去槓桿，
: 同時也會進而帶動全球債券殖利率上升
: 當造成美、中債券殖利率曲線趨平危機就不遠矣
: 3.美國財政懸崖再現
: 2011美國因為財政懸崖與美債降評，
: 造成八月股市大屠殺！
: 這是過往歷史但重現機率應該不高！
: 因為美國當前處於失業率低點，
: 只要再行加稅即可但企業獲利就…
: 以上是個人不負責任的總經分析~
: -----
沒有懸念的美國升息了
甚至帶有鷹派的發言市場預期可能升息四次
十年美債殖利率在此之後並未因此拉升
甚至今天十年債大漲一根
四月的那一波大跌如預期的是日本與中國同時售債
日本賣的最多而中國則是首次減持
中國未來可能持續減持美債
因為中國央行打算以城市債、企業債發行人民幣
無法避免的就是通膨與人民幣信心衰退
通膨絕對是中國最大隱憂
貧富差距懸殊底層民眾面臨生存問題時
可能產生的就是革命了
黨內敵對派系必然會趁民氣可用順勢操作
因此央媽透過放水救這一堆債時
另一個要避免的就是過度貶值
然而這就是一個兩難的問題了
放水通膨導致房價、物價續漲
同時又得防堵貶值時的資本外逃…
而過度貶值的人民幣又逼得央媽必須透過市場賣美元買人民幣避免通膨危機
購入人民幣又會造成市場資本緊縮不利股市、房市上漲
手上美元減少就必須透過出售美債補充…
話說新興市場這把火已經慢慢蔓延到中國
台灣絕對不可能倖免於難
而人民幣匯率能不能守住
擁有龐大外匯存底是毋庸質疑的
中國在人民幣國際化已經做了許多努力
人民幣石油期貨、亞投行一帶一路
但美國目前擁有能源、糧食定價權
甚至科技業的關鍵技術也在美國手裡
貿易戰導致的經常帳減少是必然的趨勢
美元VS人民幣的信心
我想美債殖利率給了最好的答案
更何況人民幣的信心還是來自美元外匯存底
未來觀察重點除了美債殖利率、油價外
中國市場的也是需要關注的重點
人民幣匯率的底線目前並不清楚
但短期應該會繼續貶值
畢竟國內一堆爛寸頭需要解救
再說貿易戰關稅無法避免之後
只能透過匯率戰減少關稅傷害
第二個要觀察就是中國國內SHIBOR殖利率曲線
http://i.imgur.com/iYqbcsK.jpg
上海SHIBOR曲線已經趨平一陣子
未來若呈現倒掛
過去曾發生的錢荒就可能再次重現
因此當前中概股與大陸曝險程度較高的銀行股最好避開
目前手上空單繼續持有
今天也幸運的開始獲利
這一波應該是一個多殺多的格局
融資大減就該見好就收
畢竟今天大跌原因在中美貿易戰
這件事我認為習大大妥協換政權的機率是比較高的。
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: 未來觀察指標重點
: 1.十年美債殖利率，
: 如果突破3%甚至突破前高，
: 對於全球股市目前處於高檔而言，
: 資本利得空間不大的情況下，
: 股市本益比勢必得往下修正。
: 2.歐洲央行如會後QE退場，
: 歐債殖利率可望因此攀升，
: 對於義大利等國家就得面臨去槓桿，
: 同時也會進而帶動全球債券殖利率上升
: 當造成美、中債券殖利率曲線趨平危機就不遠矣
: 3.美國財政懸崖再現
: 2011美國因為財政懸崖與美債降評，
: 造成八月股市大屠殺！
: 這是過往歷史但重現機率應該不高！
: 因為美國當前處於失業率低點，
: 只要再行加稅即可但企業獲利就…
: 以上是個人不負責任的總經分析~
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沒有懸念的美國升息了
甚至帶有鷹派的發言市場預期可能升息四次
十年美債殖利率在此之後並未因此拉升
甚至今天十年債大漲一根
四月的那一波大跌如預期的是日本與中國同時售債
日本賣的最多而中國則是首次減持
中國未來可能持續減持美債
因為中國央行打算以城市債、企業債發行人民幣
無法避免的就是通膨與人民幣信心衰退
通膨絕對是中國最大隱憂
貧富差距懸殊底層民眾面臨生存問題時
可能產生的就是革命了
黨內敵對派系必然會趁民氣可用順勢操作
因此央媽透過放水救這一堆債時
另一個要避免的就是過度貶值
然而這就是一個兩難的問題了
放水通膨導致房價、物價續漲
同時又得防堵貶值時的資本外逃…
而過度貶值的人民幣又逼得央媽必須透過市場賣美元買人民幣避免通膨危機
購入人民幣又會造成市場資本緊縮不利股市、房市上漲
手上美元減少就必須透過出售美債補充…
話說新興市場這把火已經慢慢蔓延到中國
台灣絕對不可能倖免於難
而人民幣匯率能不能守住
擁有龐大外匯存底是毋庸質疑的
中國在人民幣國際化已經做了許多努力
人民幣石油期貨、亞投行一帶一路
但美國目前擁有能源、糧食定價權
甚至科技業的關鍵技術也在美國手裡
貿易戰導致的經常帳減少是必然的趨勢
美元VS人民幣的信心
我想美債殖利率給了最好的答案
更何況人民幣的信心還是來自美元外匯存底
未來觀察重點除了美債殖利率、油價外
中國市場的也是需要關注的重點
人民幣匯率的底線目前並不清楚
但短期應該會繼續貶值
畢竟國內一堆爛寸頭需要解救
再說貿易戰關稅無法避免之後
只能透過匯率戰減少關稅傷害
第二個要觀察就是中國國內SHIBOR殖利率曲線
http://i.imgur.com/iYqbcsK.jpg
上海SHIBOR曲線已經趨平一陣子
未來若呈現倒掛
過去曾發生的錢荒就可能再次重現
因此當前中概股與大陸曝險程度較高的銀行股最好避開
目前手上空單繼續持有
今天也幸運的開始獲利
這一波應該是一個多殺多的格局
融資大減就該見好就收
畢竟今天大跌原因在中美貿易戰
這件事我認為習大大妥協換政權的機率是比較高的。
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