大江8月營收探低 3外資下修目標價 - 股票

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2.原文內容：

生技股大江生醫8月營收新台幣6.13億元，創1年多來新低，日系、美
系外資調降評等至劣於大盤、賣出，目標價降到275元、270元；歐系
外資維持優於大盤評等，目標價降到370元。

大江今天跳空開低以280.5元、下跌26.5元開出，摜破300元大關，盤
中低點下探278.5元、跌幅約9.3%，截至10點，成交量超過4300張。

日系外資發布研究報告表示，大江8月營收月減25%、年減24%，累計7
到8月營收14.34億元，僅達成市場預期第3季營收的53.5%，原因除了
訂單能見度不佳，中國及新興市場客戶也需要更多時間去化庫存，因
此將大江今明後年每股盈餘預估值下修8.5%、12.7%、18.6%至17.84
元、21.14元、24.07元，投資評等從「買進」降至「劣於大盤」，目
標價從466元下修到275元。

美系外資指出，由於營收成長動能不佳、訂單能見度偏低，大江預期
今明年營收將成長30%的目標恐難達陣，儘管大江已主動開發新產品
及取得新客戶，仍需要時間培養新訂單，意味著獲利不確定性升高，
將2019年、2020年、2021年每股盈餘下修5%、10%、13%至17.62元、
19.11元、22.42元，投資評等從「中立」調降至「賣出」，目標價
從360元下修到270元。

歐系外資則相對樂觀，維持大江「優於大盤」評等，看好大江仍將
受惠於健康食品長期需求成長；但考量中國市場成長率修正、重新評
估營收回溫時間點，將2019年、2020年、2021年每股盈餘下修10%、
22.2%、21.3%至18.06元、20.54元、27.57元，目標價從435.16元調
降至370元。


3.心得/評論：

距離目標價 只差一點點了 應該要在喊更低

才可以收到更便宜的價格

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