外資：半導體股漲到下季 - 股票

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外資：半導體股漲到下季
經濟日報 趙于萱

台積電昨（11）日領軍半導體股，率台股強攻11,700點大關。外資野村、?
豐發布最新分析報告，一致高喊台股半導體股還沒漲完，預期明年1、2月營
收向上，還會推動一波獲利上修熱潮，行情將一路看漲到第1季底。

外資並點名搶搭跨年行情緊追七大衝鋒股，包括台積電、聯發科、日月光投
控、穩懋、聯詠、環球晶及京元電，最有淡季不淡潛力；?豐並給予台積電
目標價338元，預期最快年底到明年初，台積電將受惠股市大漲上攻近340元。

台積電11月營收登高，昨買盤激情湧現，盤中股價逐步挺進並收漲5.5元至
319元，創新高，連帶使設備、記憶體、IC設計等半導體股全線大漲，激勵
台股尾盤站上11,700點大關。

野村證券發布大中華半導體策略指出，5G推動半導體景氣觸底，是亞洲半導
體股轉強首部曲，接下來個股業績爆發，還會拉抬多頭情緒，半導體股有望
跨年漲到2020年。

野村半導體產業分析師鄭明宗表示，半導體股指標的台積電已產能滿載，是
類股熱潮不會戛然而止的重要因素，除台積電營收展望強勁，今、明年資本
支出也大幅拉高，都預告半導體會強走一波。

野村將前次2012-2015年景氣高峰比喻為「超級循環」，當時台積電便率先
拉高資本支出，再對照目前半導體業庫存、拉貨情況，都預示歷史有機會重
演。

鄭明宗指出，使半導體好轉的首波5G需求，以基地台為主，明年浮現的5G需
求將由手機帶頭，帶動半導體股更廣泛漲勢。且受5G手機已陸續推出，明年
1、2月概念股營收有望不淡，使市場財測再度上修。

?豐證券則單刀直入，發布「5G供應鏈會漲到何時？」的策略指南，判斷明
年起5G手機挹注，相關半導體股有一到八成不等的潛在漲幅。

?豐分析，今年5G供應鏈雖上漲一波，但以聯發科來說，成長性推算的合理
目標價有500元，潛在漲幅還有16%；實際業績出爐仍有漲勢可期。


3.心得/評論：

晶圓代工現在訂單接到產能都滿了
記憶體合約價指數連續多日往上漲
外資匯入的銀彈也還沒用完
加上選前有什麼理由能做空呢？

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