外幣預測王／Sid維持領先 張耕綸居次 - 投資

http://ppt.cc/Pec0

歐元強勢 歐盟峰會聚焦
Sid預測歐元升值，匯價1.305。

Sid表示，最近歐洲的基本面包括：西班牙零售業銷售額年增率-10.2%，優於去年同期的
-11.4%；另外，歐盟區今年第1季就業率季度比是-0.3%，比上一季的-0.1%來得低；希臘
今年第1季的失業率26%，劣於上一季的24.8%。

Sid說，從以上3項歐洲基本面的數據顯示，歐元區的基本面仍然沒有顯著改善，反而透露
出歐元區正在逐步惡化。然而，歐元對美元在14、15日都升值上揚，這代表國際資金十分
關心歐盟區高峰會狀況。

Sid認為，國際市場預期這次在比利時舉辦的歐盟高峰會，將會放寬各國的預算赤字規定
，並且設立60億歐元的青年就業補助方案；另外也將承諾法國、西班牙和葡萄牙等國，針
對削減政府預算赤字問題，給予更多緩衝時間。

Sid說，綜合以上因素，歐元對美元在短期內多頭態勢會增加，主要是因為歐盟高峰會的
議程內容，有助於減緩國際資金對歐盟區短期內發生金融危機的憂心情緒。



日圓看貶 可能擴大寬鬆
張耕綸預測日圓貶值，匯價97.00。

張耕綸認為，3月中最重要的變數，就是日本央行總裁換人，以及美國聯邦公開市場操作
委員會（FOMC）的利率決議，這兩個事件對日圓來說，都是讓日圓往貶值方向波動的可能
性較高。

張耕綸說，自從傳出黑田東彥要被提名為日本央行總裁後，日圓便即時反應，立刻重貶。
就算在情勢越來越明朗後，也沒有太多獲利回吐的情形發生，因此可以大略猜想，市場應
該還是對黑田東彥相當有信心，認為他很可能會提出對日圓貶值更加有利的貨幣政策。

另外，在美國經濟逐漸從就業市場、零售銷售、房價等數據上，反映出強勁的復甦力道後
，我們可以發現，越來越多人猜測美國聯準會（Fed）會開始往回收量化寬鬆資金的道路
上邁進。張耕綸說，當時市場便出現了很大的波動，即使後來美國聯準會主席柏南克（
Bernanke）在兩院聽證會上都強調量化寬鬆不會貿然停止，但我們也可以預期，當經濟逐
漸好轉時，量化寬鬆是不得不回收的一件事。



日圓轉強 本周上攻96.11
INMAN預測日圓升值，匯價96.11。

INMAN表示，日前日圓兌美元創了近五年新低，和去年10月的高點相較，重創了將近29%。
另外，歐元及英鎊在這三個月，則分別貶值了6%及10%，相反的，美元在這三個月的漲幅
只有5%。

INMAN表示，目前日本債券可說是投資價值偏低，因為追隨資本利得的投資人必須得面臨
匯率眨值，以及債券大幅下跌的風險。而從數據面來觀察，基本面轉強的美國似乎是目前
全球避險首選，但美國的10年債殖利率也已突破2.04的關卡。

INMAN指出，在美國收購債券，以及全球投資人過去瘋狂追捧美債的情況下，接下來的觀
察重點在於剛過高點的美國指數。目前美國指數正面臨債券信用風險議題，以及對應上持
續疲軟的歐洲經濟體，是否會導致資金的出走潮是要繼續觀察的重點。

他認為，短期內跌深的日圓，將會是現在面臨系統性風險的避險首選。



日圓疲軟 短期走勢向下
Ethan預測日圓貶值，匯價96.42。

Ethan表示，日本眾議院在14日正式批准日本央行（BOJ）總裁由黑田東彥接任，這代表日
本貨幣政策將轉向更積極，且可能往更寬鬆的方向走，來達到通貨膨脹率2%的目標。

Ethan說，先來看日本近期公布的經濟數據，2013年第1季的大型日本製造企業景氣判斷指
標回升到-4.6，高於去年第4季的-10.3；2月經季節調整過後一般家庭消費者信心指數，
上升到2007年以來的高位的44.3，顯示出日圓貶值帶動出口與股市的成長，增強了企業與
國民的信心，將可能強化日本採行更進一步的寬鬆政策。

另一方面，美國近年來多項經濟數據均顯示出經濟狀況慢慢改善，讓美元跟著升值。近日
公布的數據，如美國第4季度經常帳赤字縮小到1,104億美元，優於預期；因此，Ethan認
為，雖近期美國在預算法案上仍有所爭論，且尚未有一個完整的定案，但短期強勢美元仍
然將會優於其他貨幣。

Ethan表示，根據以上因素，強勢美元將削減日圓，並讓日圓短期內將會維持貶值趨勢。

外幣預測比賽規則

可預測幣別為美元指數、歐元、英鎊、日圓、澳元、紐元、加元、瑞士法郎和南非幣中的
任一種，由四位參賽者每周各選一種幣別，預 測未來一周走勢和結算日預估匯價。每周
可選擇不同貨幣，也可在比賽期間僅選同一貨幣進行預測。比賽時間自1月至3月。

匯價結算標準，以每周四台北下午4時的路透社收盤匯價為準。參賽者的預估價如與結算
價升貶方向一致，便可計分，且預估值與結算 值愈近，可得分數愈高；反之則扣分。至
季末累積分數最高者，便為外幣預測王。

--
懷疑是智慧純淨的部份，如果太早或第一次遇上變放棄，那就太可惜了。
〈哲學家喬治．桑塔亞訥（George Santayana）〉

智者不博，博者不智。
〈老子〉

--