外匯操作第51天--"錯誤的紀律，正確的ꔠ… - 財經

我沒想過我會跳進來在這系列中攪和,
以下寫的東西單純是以我交易室經驗跟所學的做法,
風格跟習慣可能跟一般個人投資者不盡相同,
會漫死板跟學術, 比較偏好自由的版友可以跳出去了,
提供參考, 請版友不要緊抓鞭我, 我寫完就閃 >_<

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首先要很讚賞007PO出對帳單的坦誠與勇氣, 因為的確會透露許多資訊.
當初有版友拿著你的對帳單來找我, 問我這能看出什麼,
基本上除了交易訊號的設定是看不出來,
風險管理的及獲利能力是可以被清楚剖析的.

風險管理不是應付政策或原則使用的,
透過這些數據, 你可以檢測交易者的:
風險的應變能力, 超越市場表現的個人獲利能力, 部位利潤所承擔的風險.
也許不如有些個人投資者幾百%的神人報酬,
但同樣是獲利率20%, 專業交易員承擔的風險其實比業餘投資者小很多,
這就是投資銀行交易員被雇用的關鍵差異.

1 VaR (Value at Risk)
這最廣泛被使用數字的意義是: 你的投資部位95%可能損失的金額.
當你的獲利如果是每天+100, 而你1-Day VaR 95%是2000, 99%是3000,
代表你是承擔過大的風險去賺取相對利潤.
這數字是可以檢驗的, (back testing)
代表你每一百天大概會有五天單日損益>2000, 一天>3000.

2 Alpha
賺錢不代表比較會交易, 賠錢不代表策略就錯誤,
能夠超越市場的獲利表現才是真實的,
將損益分解為市場表現(Beta)+個人管理+誤差後,
Alpha就是個人管理部分的係數.

3 Sharpe Ratio
當你去應徵外商投銀交易室時, 他們會要你提出2~3+的Sharpe Ratio數據,
這個數字是將部位獲利扣除無風險報酬後, 除以部位的標準差(風險值).
所以這個數字是不論部位大小, 不論絕對獲利金額,
直接看風險的相對獲利能力.

其他更有分解各instrument的獲利風險貢獻等數字,
能夠檢測出對於特定標的市場的能力.(譬如比較會看日元)
我相信對很多作程式交易的版友而言, 了解這些數字的模型跟計算並不難,
在交易之餘我漫建議一般投資人至少要計算這幾個基本的數字,
對於自我交易檢討會很有幫助.

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大部分的人都不是天生對於市場就敏銳,
不論專業交易員或是一般投資人,
不論你做當沖或是長期, 基本面或技術面,
自我檢討能力很重要, 這樣你才會進步,
在交易之時講出來的道理往往都很玄,
但請記住, 終究要回歸理性跟邏輯去檢討.

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