基本面是否為無用落後指標? - 股票

個人覺得那些數值不是基本面,
而是基本面運行之後所產生的結果

比方一匹馬健壯靈巧, 賽馬總是獲勝,
這 "健壯靈巧" 是牠的基本面,
而 "總是獲勝" 則是牠的基本面運行之後的結果

如果某一場有些不利因素,
例如牠的那條跑道有些坑洞害牠跘倒而輸了,
雖然結果不好, 但是牠仍然健壯靈巧沒有改變,
只要之後跑道修復不利因素消失, 就又是牠獲勝了

相比到一家公司, 比較算是基本面的項目可能有,
品牌知名度高, 開發客戶容易
(結果可能是持續增長的營收, 銷售費用低等)
有特定門檻, 例如技術領先、專利保護、政府特許
(結果可能是相對穩定的長期獲利, 或容易漲價反應成本)
規模有做大, 其它廠難以競爭
(結果可能是景氣寒冬時較能撐過去, 下一波別人倒光它爽賺)
上中下游整合有成, 享成本優勢且營運效率高
(於是毛利高, 存貨壓力小, 週轉快速)
等等

而那些數值主要的用途在於,
(在財報詳實的前提下)
讓你能因為 "執行結果" 不錯, 而設法進一步去挖掘背後的原因,
找出究竟是什麼造成那些好的結果
或者在結果變差時去研究為什麼會變差,
如果變差的原因是短暫的不利因素, 而基本面其實沒有變,
那很可能不利因素消失之後會再變好

諸如此類, 增進對一家公司的瞭解,
讓你操作時更不容易受股價的干擾,
更能用 "擁有一家公司的一部份" 的角度出發來進行投資

大概是這樣 @@


※ 引述《FlyinDance56 (↖★煞氣a輕舞飛揚☆↘ )》之銘言：
: 本魯近年研究財報狗、雷浩斯的書，大概弄懂了怎麼看財報、怎麼解讀財務數據指標
: 也大概清楚要如何評價一間公司的好與壞
: 例如ROE>15%、每股自由現金流量>0元、營業現金流對淨利>80%之類的
: 只是，這種數據也只有在財報出來的時候才能得到，內部人、主力、法人早就已經知道了
: 也已經反映在股價上了
: 他們的書也有提到什麼，"當長短期營收成長黃金交叉，那就是營運動能轉強"
: 或者是看什麼"股利折現評價"、"高登公式"可以估算合理價位
: 但問題是，市場沒有那麼無效率，不要說等營收出來了，就連"接獲大單"這個新聞出來
: 就直接大漲了，誰還在跟你等營收出來?
: 又或者什麼"質化分析"，但問題是這些主力、法人老早就把這些研究透了
: 早在題材發酵前好幾年就吸飽籌碼，等著時機到來大炒特炒了
: 而等到該公司營運轉優，出現那些良好的財務指標，股價早就已經炒得高高的
: 沒什麼投資價值了
: 而散戶分析老半天，研究出個好公司、低價潛力股，結果主力法人不愛，股價永遠死魚
: 大盤漲個股不漲、大盤跌跟著一起跌
: 到底研究基本面、財報面有那麼厲害嗎?
: 我的感覺就是"至少還有股利可以領"、"至少不會輸得太難看"而已
: 有沒有哪位股神是"研究基本面、看準未來趨勢買進市場輕視潛力股因而大賺"的例子呀?

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