國巨 空 - 股票

借用L大的文發表一點看法

先說結論 我覺得空國巨不是一個好選擇
我們先不討論被動元件這個題材是不是過熱了
但如果你想要空國巨那為什麼不空華新科
兩家公司的主要題材都是被動元件缺貨要漲價
主要產品也都是MLCC及晶片電阻

國巨今年前四個月的累積eps是17.14
華新科的累積eps是5.25
假設我們用前四個月的eps乘以3做為今年的eps
（事實上很有可能超過）
用今天收盤價來算 國巨的本益比是17.76
而華新科的本益比是19.94

另外國巨的毛利率是51.4%
而華新科是35.8%

國巨在產業的地位和市占也是高於華新科的
但目前國巨的本益比算起來還低於華新科
雖然說過去不代表未來，但以目前的兩家公司的產能和毛利來看
國巨短期內和華新科的差距不會被拉近
所以我覺得目前的價格並不合理

並不是說國巨一定會漲或華新科一定會跌
但如果你想放空國巨的話，其實你可以考慮放空華新科
我是覺得這兩檔可以做配對交易啦
買國巨空華新科，當然記得市值一定要切齊
目前大約是一張國巨比三張華新科
大家可以參考看看


※ 引述《lifebreaker (Леон)》之銘言：
: 1. 標的：2327 國巨
: 2. 分類：空
: 3. 分析/正文：
: -基本面：
: 缺貨是缺貨，但目標股價的估算比較困難
: (本益比？你要抓幾倍，明年缺貨抓20倍？還是明年緩解連10倍都不到?)
: 基本上都是坐地喊價，參考性不足
: 花220e收購公司，效益我不敢說，但近期對股東權益基本上是罔顧的
: 錢通通花掉拿什麼發給股東，我要是股東，我賺價差就跑了
: 長期持有有什麼好處嗎？
: -技術面：
: 高檔劇烈震盪(例如昨天的18%震幅)
: 關廁所前的高檔爆量
: 還有創高KD卻不過高
: 都是技術面上高檔出貨的信號
: 還有假消息澄清後股價反彈力道有限
: 及可能是利多的併購消息一出，創高當天馬上壓回
: 有人會說是壓低吃貨
: 然而...理論上壓低吃貨是發動前的事，而不是爆出大利多的時候吃
: 所以認為還是出貨 可能性較大
: 籌碼面：
: 投信跟外資都連賣超非常多天，幾乎都是自營商避險在接
: 也就是相對比較多的散戶用權證進來參與(我知道我也買不起一張...)
: 今天的資券還不知道，但昨天竟然是資增券減
: 要說是主力的融資嗎？主力可是賣超1725張
: 籌碼的鬆動算是很明顯
: -產業面：
: 5/23 MLCC的三大代表：國巨、華新科、禾伸堂都重跌
: 但其他被動元件相對抗跌
: 5/24 大毅、奇力新等表現也是比MLCC群好
: 你可以說是他們落後補漲
: 但我認為畢竟位階不同，產品也不同
: 不能存有「還有哪幾隻被動在漲，國巨安啦!」的心理
: 反而是整群產業以前都一起漲的，現在有人漲勢脫隊(甚至是龍頭)
: 可以考慮是不是用族群掩護單一個股出貨
: -對照
: 可以參考最近矽晶圓族群，例如環球晶5/16利多後的的創高後壓回
: 搭配高點多日爆量、價過高KD不過高
: 主力轉賣、外資倒貨
: 以及族群漲勢開始參差不齊(環球晶、中美晶、台勝科、嘉晶、合晶等)
: 幫助我在5/16出掉貨 在5/17轉空單
: 4. 進退場機制：(非長期投資者，必須有停損機制)
: 從5/17至今，900以上用權證布局空單
: 建議900以上可以空
: 停利看線型怎麼走，或大戶籌碼踴躍承接為止
: 月線附近出現支撐的話會停利一部份
: 破前高停損
: 5. 重點：
: 1.國巨籌碼面跟技術面轉弱，頗有大戶出貨嫌疑
: 2.散戶參與量看起來反而增加，小心斷頭多殺多
: 3.建議900以上再進場，遇到支撐停利，漲破前高停損

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