國內經濟疲軟 索尼領日企掀海外并購潮 - 投資

http://news.cnyes.com/Content/20110531/KDWWR4I9T99GB.shtml

因日本國內經濟疲軟，日本企業正以前所未有的方式尋求海外收購促企業贏利，索尼公司
囤積公司囤積資金充足，或引領日企掀起海外并購潮。

綜合媒體5月31日報導，日本企業在囤積了2.4萬億美元的現金之后，今年日本企業正以前
所未有的方式尋求海外收購來促進企業贏利。索尼公司和富士膠片公司也位於該行列。


據悉日本企業今年達成跨界并購交易金額或超過2006年所創歷史紀錄。背后原因可能是日
圓兌美元匯率飆至二戰以來最高，并且因強震影響日本經濟出現10年以來的第三次衰退，
造成了此番收購潮。

在過去五年日本國內需求重挫，幾乎一半的股票價值蒸發，日本公司正在利用其購買力對
海外公司進行收購。索尼公司陷入50多年收益下降最大的泥潭，而富士膠片公司膠片和數
碼相機部門的銷售連續5年下滑，在13個公司中這兩大公司現金存儲量最大，但股本回報
也是最低的。一些研究機構表示，這也使這些公司通過海外并購可以獲益頗豐。

截止到3月為止，索尼現金儲備比貸款多83億美元，現金儲備在過去5年里增長了7倍，位
居日企榜首。自霍華德.斯金格（Howard Stringer）2005公司年3月出任索尼的CEO以來，
索尼市場價值損失了90億美元。

但分析師表示，如果索尼想進行海外并購，索尼資產負債表上有足夠的現金，可能達成多
個收購協議，這對於股東來講無疑會令他們興奮。

分析人士稱，大屏幕電影院Imax Corp公司和郵購和電影租賃服務公司Netflix Inc是索尼
可能考慮進行收購的公司。Imax大約價值24億美元，Netflix市值大約在139億美元。分析
師稱明年這兩大公司的股前收益可能增加46%。

一些分析師表示，鑒於日圓的強勁，進行海外并購確實是一個合理的選擇。在全球資產負
債表上日本企業集體還不是一個自由現金有效使用者。

據日本中央銀行數據顯示，日本私人擁有的非金融類公司2010年年底積累了197萬億日圓
，折合2.4萬億美元。按美元算，該數據超過自1979年有數據統計以來任一財年的金額。

一方面日本企業在幾乎零利率的情況下積攢了巨額資金，另一方面股東們卻損失不少金錢
。日本東證指數（Topix Index）自2006年5月以來下滑了49%。包括股息在內日本企業給
股東的分紅下滑了45%。

根據有關預測，今年日本企業加大了對海外并購的投資金額，將超過600億美元，超過
2006年的370億美元的投資額。

武田制藥公司(Takeda Pharmaceutical Co)和東芝公司(Toshiba Corp)本月就投資了160
億美元進行海外并購。Takeda137億美元購奧地利奈科明（Nycomed）則創下日本藥企收購
額的最大紀錄。東芝公司23億美元購瑞士儀表公司蘭吉爾（Landis+Gyr）也是5年來最大
的一筆收購案。

日本內閣官員5月19日時就表示，日本一季度遭受9.0級大地震及海嘯襲擊，日本一季度實
際GDP初值年化季率下降3.7%，這些大型的收購案例給日本經濟帶來動力。

國際貨幣基金組織曾指出日本今年經濟增速可能為1.4%，比全球平均經濟增速低一半多。

一名市場戰略分析師表示，日本公司一直以來受制於日本非常疲軟的國內經濟，現在對於
日本企業走出國門，進行海外收購來說恰逢其時。

(牛珺珺 實習編譯)


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難到上週NFLX漲的 都是因為索尼？

慘戶果然又是最後知道的


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