四路並進孵蛋 潤泰著墨生技產業深 - 股票

1.原文連結：

http://news.ltn.com.tw/news/weeklybiz/paper/1151248

2.原文內容：

以紡織業起家的潤泰集團，在擺脫紡織業轉型困境後，從零售、金融、生技、營建四路並
進孵金雞，如今，集團旗下孵出的小金雞挹注的獲利早已超越紡織本業。

小金雞獲利 超越本業
潤泰集團20多年前正面臨紡織業轉型關頭，集團領頭羊潤泰全球（2915）曾陷入多年虧損
，有長達10多年股價都在10元的票面價游走。當時在台股裡，鮮少投資人會關注潤泰集團
的股票。

就在集團營運陷入膠著之際，當時萬客隆量販店在台灣造成轟動，一位友人問潤泰集團總
裁尹衍樑，「你要做大事業？還是做小事業？」若要做大事業，量販店正是大事業。

投資量販店 成功翻身
尹聽了決定一搏，正好集團在中和擁有一塊適合的開店土地（現大潤發中和店），1997年
便大膽由紡織業跨入量販店市場，成軍3年，便打敗台灣量販店鼻祖萬客隆，成為市場老
二。

為西進中國搶食13億人口的量販市場大餅，2000年12月潤泰集團便閃電宣布以每股76.9元
高價出售67%台灣大潤發股權予歐尚集團，短短3年，處分利益高達26億元。

靠著台灣大潤發孵出的這一大桶金，潤泰集團開始轉戰中國孵金蛋，透過與法國歐尚集團
交叉持股模式開設中國大潤發，大潤發品牌在兩岸量販店市場只短短耕耘10年，一年就滾
出台幣1,000億元的營收。

2011年中國大潤發以高鑫零售在港股掛牌，如今高鑫零售在中國已開出近450家量販店，
去年營收達人民幣1004.41億元（約新台幣4572億元）、稅後淨利人民幣25.71億元（約新
台幣117億元），成為集團超級小金雞。

超級小金雞 高鑫賺錢
有了高鑫零售小金雞每年孵金蛋回饋，潤泰全獲利大增，稅後淨利一度大增至76億元，每
股稅後盈餘8.57元，2010年股價甚至一度飆至108.5元，與潤泰新（9945）成為投資人關
注的潤泰雙星。

尹衍樑在零售業嚐到了身價飆增的甜頭，挾著高鑫零售創造的豐厚銀彈，過去幾年在台股
的煉金術也愈來愈純熟，轉進資本額在11~25億元間的生技股撒網，也大有斬獲。

下個金雞群 生技搶眼
轉投資的新藥股浩鼎（4174）股價翻了好幾倍，最高曾衝上755元；中裕（4147）股價最
高也飆上303元，不過因去年以來生技股連番重挫，潤泰全提列高達38億元的跌價損失，
大補丸變成瀉藥。

另外潤泰集團還投資開發生物相似藥為主的泰福-KY（6541），今年10月26日才上市；興
櫃還有投資近20%的新藥股醣基（6586），看上的是中研院的技術。

但今年潤泰集團投資的小金雞以經營醫療廢棄物處理的日友（8341）最搶眼，日友目前股
價已衝上台股「200元俱樂部」，今年以來股價漲幅達近1倍，使得潤泰集團投資的個股近
幾年常常成為投資人追逐的焦點。

投資小金雞 記著下車
不過市場人士觀察，潤泰集團除了潤泰創辦人尹書田創立的紡織祖業不能賣之外，一路以
來撒網投資的事業幾乎都不是為了百年經營，而是會選擇在適當時機逢高獲利了結，再尋
找下一個投資標的，儼然成為產業界的超級投資客，所以在投資潤泰集團個股時，做適度
的獲利了結，是較佳的策略。

3.心得/評論：

一張不賣奇蹟自來
今天新新的財報出來
採用權益法認列關聯企業及合資之其他綜合損益之份額-可能重分類至損益之項目
這項今年Q3有1,663,415去年同期-306,414
今年至Q3有5,730,629去年同期1,980,348
多了快3倍
另外高鑫今天停牌不知有啥重訊?
到現在還沒看到消息
明天還是會繼續停牌?

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