問一個選擇權delta neutral的問題 - 期貨

Charlie · 2014-10-22

Table of Contents

Post
Comments
Related Posts

小的是選擇權的新手
有一個關於delta neutral的疑問一直很疑惑
想來這邊高手如雲的OP版請教一下:

假設目前隱含波動率是17%
如果sell call並做多期貨( 或sell put 做空期貨)
並每日調整保持delta neutral
而到到期日實際指數波動度為14%(年化)的話
這樣是否會獲利呢?(先不考慮避險的手續費成本)

如果會獲利是因為選擇權的時間價值耗損
還是因為選擇權溢價出售(17% vs 實際波動14%)?

感謝板上高手解答!

--

All Comments

Jessica2014-10-24

理論上會獲利但是很薄賺時間價值跟賺vol降低

Jacob2014-10-26

delta neutral做得好當賣方 Δt 跟 Δσ都會賺

Kristin2014-10-31

但是每日調整一次可能會有誤差尤其碰到跳空

Eden2014-11-01

基本上實務還是會take view 不會做到neutral
一來或有跳空的問題二來沒啥賺頭

Edith2014-11-03

不過如果是做個股就不一樣了個股權證的implied

Thomas2014-11-04

vol遠大於real vol 提供券商很好的保護

Zenobia2014-11-08

所以券商發行權證會有肉可以吃

Kristin2014-11-10

如果上面大大說的。你必須解決反向跳空的問題。出發點對!

Megan2014-11-11

就跑個一年就好(一年的跳空就滿多了)大約就知道難處在那

Anthony2014-11-13

感謝回答! 那如果像國外商品有些接近二十四小時交易的

Robert2014-11-15

是否就比較沒有跳空這個問題?

Wallis2014-11-18

不會，手續費就搞死妳了...

Zora2014-11-20

持續delta hedge得太頻繁的話，獲利會被手續費吃掉吧？

Andy2014-11-23

實際幾乎不可行....

Suhail Hany2014-11-23

快推不然鄉民以為我看不懂

Xanthe2014-11-25

整天調delta neutral利潤在哪?? 為下單而下單?

Regina2014-11-27

我有看過每天調的手續費會讓你驚嘆

Joe2014-11-30

簡單做就好...書上寫一堆..很多都搞得很複雜

Michael2014-12-01

好專業的一篇~推一下...台股跳上跳下真的不好做

Liam2014-12-02

因為IV變化特性、價格漲跌特性、gamma問題~ 通常不會調到真

Leila2014-12-07

的neutral~ 至於怎麼調、賣腳架在哪、delta多偏、何時加部

Cara2014-12-11

位何時撤部位這是眉角所在~ 怎麼調影響到的是期望報酬的分
配~ 會賺多少獲賠多少就看個人能耐和看天了

Jake2014-12-15

調整的最大的敵人是跳空

Skylar Davis2014-12-20

太專業惹看不懂@@..

Dora2014-12-23

一般散戶不要做太複雜的策略吧~成本與時間難以控制

Barb Cronin2014-12-28

我忘記之前哪裡有看到一篇專業賣方文

David2015-01-01

它的莖隨我覺得不錯東西很簡單就用kd搭配macd而已

Caitlin2015-01-04

請問樓上,是甚麼商品呢?

Tracy2015-01-07

就op阿 @@ 這篇不是在說op嗎@@

Olga2015-01-07

後來自己稍微回測一下其實勝率頗高@@

Erin2015-01-09

理論上會獲利3*Vega, 但期貨手續費/稅/滑價(包括跳空)是不可
避免的交易成本

Yuri2015-01-10

另外, vega, gamma, theta之間有恆等關係, 所以細分vega,
theta, gamma的獲利是沒有太大意義的

Caitlin2015-01-10

另外, 遇到大跳空時, 實際波動率大概很難只有14%

Ina2015-01-15

所以難處並不是跳空的應對, 而是你無法預測未來的實際波動

Elma2015-01-16

所以比較好的對沖是利用選擇權組合單來實現

Ethan2015-01-18

財務模型用在實際操作面都是屎基本假設完美市場？？

Ursula2015-01-22

任何波動率都無法預測未來最後還是要賭