問一個選擇權delta neutral的問題 - 期貨

Charlie avatar
By Charlie
at 2014-10-22T17:04

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小的是選擇權的新手
有一個關於delta neutral的疑問一直很疑惑
想來這邊高手如雲的OP版請教一下:

假設目前隱含波動率是17%
如果sell call並做多期貨( 或sell put 做空期貨)
並每日調整保持delta neutral
而到到期日實際指數波動度為14%(年化)的話
這樣是否會獲利呢?(先不考慮避險的手續費成本)

如果會獲利是因為選擇權的時間價值耗損
還是因為選擇權溢價出售(17% vs 實際波動14%)?

感謝板上高手解答!

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Tags: 期貨

All Comments

Jessica avatar
By Jessica
at 2014-10-24T02:01
理論上會獲利 但是很薄 賺時間價值 跟 賺vol降低
Jacob avatar
By Jacob
at 2014-10-26T17:55
delta neutral做得好當賣方 Δt 跟 Δσ都會賺
Kristin avatar
By Kristin
at 2014-10-31T14:18
但是每日調整一次可能會有誤差 尤其碰到跳空
Eden avatar
By Eden
at 2014-11-01T12:16
基本上實務還是會take view 不會做到neutral
一來或有跳空的問題 二來沒啥賺頭
Edith avatar
By Edith
at 2014-11-03T13:12
不過如果是做個股就不一樣了 個股權證的implied
Thomas avatar
By Thomas
at 2014-11-04T22:32
vol遠大於real vol 提供券商很好的保護
Zenobia avatar
By Zenobia
at 2014-11-08T16:27
所以券商發行權證會有肉可以吃
Kristin avatar
By Kristin
at 2014-11-10T01:37
如果上面大大說的。你必須解決反向跳空的問題。出發點對!
Megan avatar
By Megan
at 2014-11-11T06:56
就跑個一年就好(一年的跳空就滿多了)大約就知道難處在那
Anthony avatar
By Anthony
at 2014-11-13T22:03
感謝回答! 那如果像國外商品有些接近二十四小時交易的
Robert avatar
By Robert
at 2014-11-15T13:53
是否就比較沒有跳空這個問題?
Wallis avatar
By Wallis
at 2014-11-18T12:48
不會，手續費就搞死妳了...
Zora avatar
By Zora
at 2014-11-20T02:35
持續delta hedge得太頻繁的話，獲利會被手續費吃掉吧？
Andy avatar
By Andy
at 2014-11-23T05:11
實際幾乎不可行....
Suhail Hany avatar
By Suhail Hany
at 2014-11-23T07:31
快推不然鄉民以為我看不懂
Xanthe avatar
By Xanthe
at 2014-11-25T02:17
整天調delta neutral利潤在哪?? 為下單而下單?
Regina avatar
By Regina
at 2014-11-27T12:13
我有看過每天調的 手續費會讓你驚嘆
Joe avatar
By Joe
at 2014-11-30T17:14
簡單做就好...書上寫一堆..很多都搞得很複雜
Michael avatar
By Michael
at 2014-12-01T08:44
好專業的一篇~推一下...台股跳上跳下真的不好做
Liam avatar
By Liam
at 2014-12-02T18:41
因為IV變化特性、價格漲跌特性、gamma問題~ 通常不會調到真
Leila avatar
By Leila
at 2014-12-07T00:26
的neutral~ 至於怎麼調、賣腳架在哪、delta多偏、何時加部
Cara avatar
By Cara
at 2014-12-11T18:19
位何時撤部位 這是眉角所在~ 怎麼調影響到的是期望報酬的分
配~ 會賺多少獲賠多少 就看個人能耐和看天了
Jake avatar
By Jake
at 2014-12-15T20:47
調整的最大的敵人是跳空
Skylar Davis avatar
By Skylar Davis
at 2014-12-20T20:18
太專業惹看不懂@@..
Dora avatar
By Dora
at 2014-12-23T23:42
一般散戶不要做太複雜的策略吧~成本與時間難以控制
Barb Cronin avatar
By Barb Cronin
at 2014-12-28T21:02
我忘記之前哪裡有看到一篇專業賣方文
David avatar
By David
at 2015-01-01T07:44
它的莖隨我覺得不錯 東西很簡單 就用kd搭配macd而已
Caitlin avatar
By Caitlin
at 2015-01-04T00:16
請問樓上,是甚麼商品呢?
Tracy avatar
By Tracy
at 2015-01-07T03:07
就op阿 @@ 這篇不是在說op嗎@@
Olga avatar
By Olga
at 2015-01-07T11:25
後來自己稍微回測一下 其實勝率頗高@@
Erin avatar
By Erin
at 2015-01-09T23:49
理論上會獲利3*Vega, 但期貨手續費/稅/滑價(包括跳空)是不可
避免的交易成本
Yuri avatar
By Yuri
at 2015-01-10T11:03
另外, vega, gamma, theta之間有恆等關係, 所以細分vega,
theta, gamma的獲利是沒有太大意義的
Caitlin avatar
By Caitlin
at 2015-01-10T19:08
另外, 遇到大跳空時, 實際波動率大概很難只有14%
Ina avatar
By Ina
at 2015-01-15T13:05
所以難處並不是跳空的應對, 而是你無法預測未來的實際波動
Elma avatar
By Elma
at 2015-01-16T02:37
所以比較好的對沖是利用選擇權組合單來實現
Ethan avatar
By Ethan
at 2015-01-18T04:45
財務模型用在實際操作面都是屎 基本假設完美市場？？
Ursula avatar
By Ursula
at 2015-01-22T01:53
任何波動率都無法預測未來 最後還是要賭

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Charlotte avatar
By Charlotte
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