商品股債齊揚 七個月首見 - 期貨

商品股債齊揚 七個月首見

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因聯準會（Fed）縮減寬鬆措施而押空市場的投資人，上個月栽了大跟頭，在企
業獲利好轉、天候與政治動盪等因素影響下，全球股市、債市與商品2月聯袂走
揚，為七個月來首見。

巴西乾旱刺激咖啡與粗糖價格竄升，帶動商品寫下去年7月來最大漲幅。股市投
資人也把近期經濟數據低迷歸咎於天候惡劣，並從企業獲利與併購活動好轉獲
得信心。

RidgeWorth資本管理公司資深策略師蓋爾說：「不尋常事件彙集在一起。企業
獲利普遍優於預期，使股市受益；地緣政治風險升高、通膨壓力減輕，壓低債
券殖利率，債券價格反向走高；市場也假設經濟疲軟多半受天候影響。」

MSCI世界指數含股利2月上揚逾4%，增幅為去年9月以來最大，追蹤24種商品走
勢的標準普爾（S&P）GSCI總回報指數上揚4.1%；涵蓋利息再投資的美銀美林全
球總體市場指數2月漲0.4%

Fed主席葉倫27日赴國會作證時表示，倘若經濟走疲，考慮調整Fed縮減購債規
模的政策，激勵標普500指數收盤勁揚0.5%至1,854.29點，刷新空前紀錄。

隨著烏克蘭情勢動盪，點燃市場避險需求，去年價格重挫28%的黃金再度成市場
寵兒，2月漲約7%，可望寫下兩年來最大漲幅；黃金4月期貨28日一度上揚0.14%
至每英兩1,333.6美元。

部分財富管理人推測，金價去年底已觸底。黃金重獲市場青睞的原因可能還包
括新興市場等高風險資產喪失魅力，以及投資人質疑Fed如期結束寬鬆措施的決
心。

截至2月26日，彭博債券指數追蹤的14個歐元區國家，債券價格同步上漲，主因
是歐洲央行（ECB）可能祭出寬鬆政策帶動需求。其中希臘債市勁揚17%，表現
最佳，西班牙和義大利債市漲幅也逾1%。


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