合一(4743)短多 - 股票

By Dinah
at 2020-07-17T13:04

Table of Contents

雖然我沒合一,
但合一不好,整個生技股也不會好,
稍微估一下合一的價值好了,
通篇充滿臆測及主觀看法,不認同的可以用力吐槽

股本35.5億(這邊不知道有沒有錯)
合一全部的產品有
ON101
OB318 Phase1
FB825 Phase1 159億授權出去
FB704A Phase1
SNA 01~03 preIND
簡單算一下phase1的算5元,preIND的算一元(合一股本很大,給這些價值可能高估了)
除ON101和FB825共13元

關於FB825,雖然說不一定拿得到159億,但這麼早就授權出去,
姑且認為有這個價值,就不砍價了,回推股本約44.8元,算45元好了.

這樣不含ON101,有13+45 = 58元的價值

關於ON101,有兩個想法
1. Regranex銷售高峰2.7億美元(網路上找到的)
2. 合一最大年產量5000萬條(合一官網寫的)
想法1. 若合一採取Regranex的銷售策略賣很貴,那就用Regranex的銷售高峰來估
當然合一藥比較好,但藥品銷售沒那麼容易.
又採取本策略成本大概可以不用算了.
年貢獻營收2.7X30 = 81億台幣,又中天也要賺,經銷商也要賺
算一半給合一好了40.5億, EPS 11.4
本益比用15來乘,這可能已經高估了,因為要考慮藥證過期,未來有可能有更好的藥
11.4 X 15 = 171
171 + 58 = 229元
想法2.
用之前有聽到SR大講的一條賣900台幣(這邊不知道有沒有記錯)
這邊算毛利70%(也是亂估的)
銷售額5000萬X900 = 450億台幣, 扣掉中天和經銷商賺的 225億台幣,
扣掉成本 450億X0.3 = 135億, 共賺225億 - 135億＝ 90億台幣
共賺 25.4元乘上本益比15 = 381
381+58 = 439元 (如果成本更低就可以賺更多)

所以本魯計算合一合理價在 229~439元之間,謝謝觀賞.
股票跌賺點p幣來補.

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Tags: 股票

All Comments

By Olivia
at 2020-07-18T20:02

買

By Bennie
at 2020-07-21T08:11

我也覺得229左右差不多欸

By Cara
at 2020-07-22T14:12

照你這麼說應該要用力買囉？

By Ina
at 2020-07-24T02:10

昨天全出了講白一點沒有實現前這些都是空話

By Blanche
at 2020-07-25T01:39

生技已死有事燒紙

By Selena
at 2020-07-29T02:51

有EPS出來前再來買都不遲

By Joe
at 2020-07-31T18:49

專業推~買買買

By Olive
at 2020-08-04T00:08

推終於有人說人話了

By Kumar
at 2020-08-06T12:24

快買一送一了，怎麼不快多買一點。

By Queena
at 2020-08-06T13:26

妖股不是這樣算的~會有更多亡魂下周搶~人踩人還沒完

By Olivia
at 2020-08-07T06:39

一堆都是亂估的還喊合理價幹嘛亂喊就好

By Rachel
at 2020-08-08T13:31

好我all in

By Zenobia
at 2020-08-12T01:53

現在算EPS沒用了市場已經不買單了

By Gary
at 2020-08-13T18:38

都是未來的事

By Liam
at 2020-08-15T13:29

慘戶：你看有439價值快買進

By Mason
at 2020-08-15T22:45

人踩人時拉的住嗎？

By Zora
at 2020-08-17T22:09

科科

By Madame
at 2020-08-21T03:19

這都只是空話

By Steve
at 2020-08-23T18:01

現在要算的不是eps 是信心指數
就算成本20的現在停利逃出我看他也不敢買惹

By Ula
at 2020-08-26T14:38

一樣的東西兩週前上看千元現在剩一半?

By Kelly
at 2020-08-31T10:26

被一堆隔日沖廢物玩爛了

By Candice
at 2020-09-04T21:50

沒實現都是估爽的

By Caitlin
at 2020-09-06T08:51

咦？之前好像有人算1000呢

By Selena
at 2020-09-06T16:13

先說你套多少

By Vanessa
at 2020-09-10T02:06

G大好文

By Franklin
at 2020-09-10T21:48

下週合理股價又要腰斬下修了對吧？

By Harry
at 2020-09-12T06:28

借轉股市同學會???那邊很多人沒有PTT帳號~~~

By Robert
at 2020-09-17T05:36

這檔的價格要看主力平均成本拉

By Joseph
at 2020-09-18T09:23

勿忘合一行事曆

By Liam
at 2020-09-20T19:39

70%會不會太高？

By Hardy
at 2020-09-23T11:55

很急齁呵呵

By Gilbert
at 2020-09-28T08:46

有營收開賣再來漲這之前都是炒

By Yedda
at 2020-09-28T13:27

沒實現前都喊爽的錸德的歸檔不也喊很大

By Ivy
at 2020-10-02T14:23

毛利都說是亂估的了還算啥Eps...

By Harry
at 2020-10-07T07:05

請用力吐槽，我也是亂算的，合一止穩生技才會穩

By Belly
at 2020-10-10T15:26

現在只有公司發利多才救的回來，比如突然來個國際大
藥廠授權on101，一樣繼續噴噴，然後沒在車上的繼續
靠腰說內線交易啦之類的

By Susan
at 2020-10-13T00:28

eps破千也沒用，現在就是要賣個夠

By Doris
at 2020-10-13T17:31

別怕，優質好股能屈能伸，大不了跌到19.7再重來

By Margaret
at 2020-10-17T05:19

算得很用心給推

By Ophelia
at 2020-10-20T04:25

說好的破1000呢?

By Eden
at 2020-10-23T10:44

好，信你小跟兩股

By Doris
at 2020-10-23T17:03

可憐

By Agnes
at 2020-10-27T20:00

這個是我一小時做出來的功課，一定很多數字不對

By Kumar
at 2020-10-30T13:50

錢沒入帳都是假的

By Dora
at 2020-11-02T13:39

phase I以前(含)的直接算0元就好

By Rachel
at 2020-11-03T07:52

150有機會嗎？

By Agatha
at 2020-11-04T19:28

蠻認同的，等處置結束如果價位好，相信很快上去或前
一天

By Victoria
at 2020-11-08T09:19

看不到能支撐200元的pipeline
台廠100元隨便撿都好過這隻

By Rachel
at 2020-11-11T21:03

舊老鼠拉新老鼠好不歡樂

By Genevieve
at 2020-11-12T05:28

恐慌賣壓進去的有機會賺爆，但是沒料的其他生技還是
乖乖下去

By Ophelia
at 2020-11-15T23:16

要買建議等處置完至少要跑比較快= =

By Lily
at 2020-11-19T15:27

所以這些錢今年Q3 Q4拿的到?????????????????

By David
at 2020-11-24T04:33

股價市場決定大家有共識噴爆都沒問題自己算那些
都是安慰劑就像討論區一堆套400 300整天幻想外資
會抬轎幫大家解套

By Irma
at 2020-11-26T21:33

可以算一下台積電嗎？目前股版就是G粉跟合粉佔9成

By Emma
at 2020-11-27T05:08

跌到20我真的會撿幾張來玩玩

By Carol
at 2020-11-30T12:45

SR大好嚴格，那再扣掉13塊

By Emily
at 2020-12-01T21:29

人家台GG 展望Q3 Q4 才漲的, 你合一展望十年後逆?

By Skylar Davis
at 2020-12-06T07:39

用技術面來看確實差不多也在228-229會有支撐
推妳

By Xanthe
at 2020-12-07T17:49

這種分析是要安慰車上慘戶用的，用心推。

By Lydia
at 2020-12-09T21:47

每天這樣跌出不了處置啊Q

By Gilbert
at 2020-12-10T11:05

感覺台灣的生技股就像研究宇宙，都是用想像的

By Connor
at 2020-12-11T12:38

你這個東西上週五到前天算還有呆散戶去接刀啦，現在

By Hardy
at 2020-12-13T01:16

拿藥跟醫材比就不用看了
一堆人不知道歐美對植物藥根本不買賬

By Daph Bay
at 2020-12-17T11:00

就說藥有多好，市場要賣了才知道，
中裕愛滋新藥，賣的如何了？

By Regina
at 2020-12-18T16:33

就是乖乖去排隊等出就是了。另外我要說的是，450時
市場就給了你完整的本夢比，而且是市場極化的本夢比

By Puput
at 2020-12-21T14:23

處置延長真夭壽...

By Hedy
at 2020-12-23T00:00

數據自己都說是亂估的.這篇的意義是??

By Delia
at 2020-12-23T22:56

新藥失敗率99%×專利廢物率99%＝炒股獲利率100%←這
我自創生技股估價法給你參考

By Rae
at 2020-12-26T02:35

現在漲回去要真的去市場看營收了，夢完了面對現實吧

By Hedy
at 2020-12-30T00:08

在美國只敢用醫材上市就知道了

By Hamiltion
at 2021-01-02T18:01

要先能賣

By Ethan
at 2021-01-04T21:10

慘啊，那也要能夠實現啊，等資金回攏不知何年何月

By Sarah
at 2021-01-06T21:46

毛利70太高吧

By Susan
at 2021-01-07T14:56

對了要我和你說這幾天來一路護航成本低終於騙到人
接刀他可以少賺出場的那些噁心ID給你聽嗎？

By Hardy
at 2021-01-07T16:08

準備下市，嘻嘻

By Hazel
at 2021-01-10T14:17

等神奇藥膏上市後再來看吧，到時候才算有基本面支
撐

By Edwina
at 2021-01-14T20:40

eps精算大師又出來了笑死XDDD

By Sierra Rose
at 2021-01-15T23:07

合一行事曆滿準的

By Belly
at 2021-01-18T10:27

都是亂估的結果估成跟現在的股價接近
你是不是想撿便宜

By Olivia
at 2021-01-22T15:28

營收算太少了吧這要不買會截肢耶

By Zora
at 2021-01-24T19:37

我看了一堆文章至少抓出十個整天唬爛等人去接刀的

By Donna
at 2021-01-28T14:16

價位到了歐應

By Bennie
at 2021-02-01T15:03

能不用截肢的植物神藥你說價值有多少？
特斯拉都要靠邊站了吧
你截肢了還能開車嗎

By Aaliyah
at 2021-02-02T12:40

合理價範圍太大了吧...

By Audriana
at 2021-02-04T01:34

FB825在台灣是做了一個人數很少的二期(12人)，有個
初步結果所以國外藥廠才會要買，所以也是有但書，
明年初美國二期過了才要給錢(里程金)

By Frederica
at 2021-02-04T11:27

只有一開始的簽約金是實的

By Ida
at 2021-02-06T01:50

其他生技垃圾也是剛開始，下去探親

By Franklin
at 2021-02-07T16:00

困霸輸錢啦

By Edwina
at 2021-02-12T07:35

自己都說亂估了還有參考價值嗎？5000萬就一定賣的出
去5000萬條嗎？

By Robert
at 2021-02-14T18:10

本益比可以給高一點，那麼神你才給15倍

By Mason
at 2021-02-15T03:43

富貴險中求...

By Quanna
at 2021-02-15T21:02

推你這篇文用心, 但這篇文可能會讓人繼續賠錢

By Freda
at 2021-02-17T01:18

說得好像人家會發股利給你？

By Catherine
at 2021-02-19T04:30

對了，合一不好是整個生技股價不好，和生技業差遠了
生技業今年做的事和往年差不多，只是股價之前沒人炒

By Mia
at 2021-02-20T07:27

會不會截肢是不曉得啦，但是生技沒題材就會對折再
對折

By Robert
at 2021-02-25T01:07

我發現台灣很多做12個人的二期...我猜是最低人數限
制了(才能統計分析)，但這種二期真的很沒誠意，人
數少到可能不容易評估療效，然後就等著要給人買走

By Doris
at 2021-02-26T17:10

生技靠的是，你有沒有夢

By Tracy
at 2021-02-28T05:33

生技有在看基本面？

By Candice
at 2021-03-04T16:56

我覺得現在合一的任何消息都拉不起生技了，倒是杏國
如果也解盲成功還有一點機會，但機率渺茫

By Damian
at 2021-03-05T10:13

沒股利都是碰風而已

By Edith
at 2021-03-09T20:28

不要說得股價差公司就要收一樣，合一一樣正常經營

By Quanna
at 2021-03-10T18:22

15有點高估，本來想用10來算的，但看之前的人都用2
0算，所以平均一下

By Jessica
at 2021-03-13T13:23

好處當然是省錢，壞處是反而可能錯過了一些機會

By Ursula
at 2021-03-17T15:57

隨便取個數字再隨便乘個差不多的數字然後和現在價
格差不多有意義嗎?

By Susan
at 2021-03-20T06:16

太低上看800

By Robert
at 2021-03-21T09:54

杏國的藥對照組太弱，解盲成功機會不小，但藥能不
能賣還是要看OS,PFS等指標，到時候不要都沒看就衝進
去買

By Candice
at 2021-03-24T06:45

進場者的心理和砸進去的錢創造出來的才叫合理價格

By Agatha
at 2021-03-25T11:41

現在的這種殺法，感覺事情不單純

By Sierra Rose
at 2021-03-29T09:52

價數據。我只信台g

By Zora
at 2021-04-01T20:57

我覺得這時候要有人來拉漲停才會止跌

By Linda
at 2021-04-02T21:29

....阿你未來的現金流的折現呢

By Sierra Rose
at 2021-04-04T03:34

這種基本面算法大概買100次才能買到1次起漲點

By Hedwig
at 2021-04-07T03:06

以後的事現在20收

By Noah
at 2021-04-07T11:25

這些獲利會在一個年度進帳嗎？

By Michael
at 2021-04-11T20:40

財報沒出來都是預期值但財報哪時能SHOW出來？

By Suhail Hany
at 2021-04-15T02:26

G大推一個

By Tristan Cohan
at 2021-04-16T20:53

生技算esp?我是不是看錯了阿?

By Selena
at 2021-04-18T06:29

全部都是期望值，夢醒了股價就回老家了

By Irma
at 2021-04-21T01:56

生技分析基本面是不是來到平行宇宙

By Daniel
at 2021-04-22T04:54

現階段市場已經沒信心了

By Dorothy
at 2021-04-26T23:26

已反應

By Callum
at 2021-04-27T09:26

一個散戶再算一家公司的合理價，給你拍手

By Ida
at 2021-04-30T05:21

60塊差不多啦快下去

By Lauren
at 2021-05-03T16:32

現在的問題是太早就把這些反應完了誰還要進場有時
間成本啊

By Zora
at 2021-05-05T07:14

那麼好算那大家不用交財報啦交了還要被不如預期砍

By Charlotte
at 2021-05-08T14:59

一句話：買都買買買買

By Rae
at 2021-05-09T23:39

整篇不是猜的就是不知道有沒有記錯或亂爬文你來
亂的喔

By Robert
at 2021-05-14T20:34

值日生還不快貼行事曆上來壓壓驚

By Ina
at 2021-05-16T15:24

生技股會有合理價嗎？不都是炒出來的

By John
at 2021-05-19T00:35

雖然不認同你的算法，但有人理性算就給推

By Edward Lewis
at 2021-05-20T07:41

人家台GG Q2棒展望Q3 你合一什麼時候可以賺大錢?

By Queena
at 2021-05-21T08:08

人家靠實力合一靠做白日夢

By Sarah
at 2021-05-24T18:14

成本低的有賺就好成本高的也不要安慰自己請住一
輩子套房

By Hardy
at 2021-05-29T10:48

藥證還要半年, 里程金分幾年拿? 打的進市佔嗎??

By Xanthe
at 2021-05-30T21:45

http://i.imgur.com/9YtQPSR.jpg

By Sarah
at 2021-06-02T05:43

蝦雞八亂買不確定的事，不是投機?

By Yuri
at 2021-06-04T11:41

通篇以高估作收。

By Edith
at 2021-06-05T14:12

什麼時候開始賺錢也很重要未來的金額要折現

By Quintina
at 2021-06-10T07:41

早就已反映而且反映的是大家期待的1000元估值

By Delia
at 2021-06-15T05:04

沒對帳單說個屁

By Wallis
at 2021-06-16T09:24

居然有本益比？失敗。

By Sierra Rose
at 2021-06-18T16:54

Regranex的2.7億應該是單在歐美國家的銷售額？因為
我查資料說Regranex在中國印度並未上市，不曉得資
料是否正確

By Zora
at 2021-06-19T02:11

這些都是估爽的都還沒賣根本只能觀落陰

By Eden
at 2021-06-20T15:22

藥股因為收益要再投入下一隻藥的開發本益比可能不
能算太高因為收益正常情況不會越來越好除非藥多

By Lucy
at 2021-06-23T13:10

別估了，快買吧

By Hamiltion
at 2021-06-25T08:36

所以銷售額若完全命中 439可以說是絕對高點

By Emily
at 2021-06-26T05:06

最近的股版, 分享都要被噓. 難怪越來越少人分享了.

By Victoria
at 2021-06-26T20:24

上禮拜漲停合理價破千這禮拜跌停合理價變250

By Carol
at 2021-06-28T16:33

這樣殺真的很6 不管大戶散戶全都套死死（？

By Donna
at 2021-06-29T13:54

seem大我是這麼想的，而且是未來的，但投入下一支
藥我覺得要把那支藥的價值加回來，若用最嚴格的標
準來估，大概只能用簽約金來算股價，這樣應該只有
個位數，甘五科寧

By Genevieve
at 2021-07-03T08:03

不是這麼算的吧，Regranex 最高銷售2.7億，也就是這
市場最多大概就是90億，合一能吃到3成就要偷笑扣除
營業費用淨利了不起三成，更何況對方可是強生藥廠，
醫界很吃藥廠資源，真的高估獲利很多很多很多

By Noah
at 2021-07-04T13:59

下禮拜就下修到150了很慘...

By Emily
at 2021-07-05T20:21

frankie大不看好下周會止跌?

By Odelette
at 2021-07-06T02:29

https://i.imgur.com/fUBs6Av.jpg 比另外兩隻還恐怖
線都破光了發生什麼真的難講只能看籌碼

By Franklin
at 2021-07-09T18:22

好股值得擁有買進續抱

By James
at 2021-07-12T08:31

合一文不止，跌勢不止

By Audriana
at 2021-07-16T09:17

除非有放心利多可能嗎?

By Valerie
at 2021-07-20T17:24

昨天最後希望墓碑線然後處置又延長怎麼評估?

By Emma
at 2021-07-23T14:41

最傷的是主力今天最後也沒把處置敲開
可能這檔上面真的沒有主力了處置下去就是繼續往下

By David
at 2021-07-25T08:39

下周一馬上就是解盲關卡目前只看到關關破

By Jacob
at 2021-07-28T15:05

看大戶持股比沒意義因為那些是不會動的

By Thomas
at 2021-07-29T05:27

授權又不代表錢已經進口袋，簽約金拿到就好棒棒了

By Freda
at 2021-07-30T11:58

159億應該要等到藥上市後才能全部分到，現在才一期

By Margaret
at 2021-08-02T22:02

請問處置延長到何時？

By Belly
at 2021-08-03T18:25

兩年後能上市就偷笑了，其間還要求神保佑藥有效

By Hazel
at 2021-08-07T15:58

去查了一下是處置到21號

By Jacob
at 2021-08-09T01:17

不過這篇估值仔細想想或許是連大戶都覺得高點在這

By Elvira
at 2021-08-13T19:21

希望能止跌一下不然OTC一直下去其他類股也是難玩
至少別崩那麼快阿...

By Andrew
at 2021-08-18T06:31

基亞跟浩鼎主升段走玩還沒這種崩法

By Callum
at 2021-08-22T03:27

你沒算FB825 產品上市後可以抽的成？

By Sierra Rose
at 2021-08-24T05:21

你講的這些要10年後才發生，你還要計算這10年還要燒
多少錢

By Hazel
at 2021-08-26T08:50

我把簽約金整個包進去就隱含未來收益的期望值了，再
估高感覺不恰當

By Cara
at 2021-08-26T11:08

大家成本都40以下跌到8月也沒差吧，反正成本低

By Jacky
at 2021-08-30T09:52

我以為大家成本是30

By Joe
at 2021-08-31T06:06

不是哦股災那時股價是跌到二十元有人成本就是二十
多而已

By Rae
at 2021-09-03T22:48

你只算到授權金
但沒扣到你研發燒的錢這筆才是花最兇的

By William
at 2021-09-08T22:38

可能算完燒的錢反而要倒扣

By Zora
at 2021-09-11T14:44

簽約金就是一次性啊如果有產品出來就可以用本益比
去估了自然不同當然也可能失敗就一場空，只剩101

By Erin
at 2021-09-13T16:23

存台G不如存合一

By Blanche
at 2021-09-18T12:43

營業費用的確要扣沒錯

By Anonymous
at 2021-09-19T19:30

玩生技看基本面？

By Olive
at 2021-09-24T19:06

樓上去看一下合一算是非常不燒錢的公司財務也算好

By Jake
at 2021-09-27T12:02

和浩鼎那種完全不同，因為公司對燒錢這事很節制

By Valerie
at 2021-09-29T19:43

合一還不找這個人去當財務長

By Noah
at 2021-10-02T13:31

其實創投內部會有評估藥價值的方法，不可能是簽約
金或賣出去用EPS算這兩種，價值應該在兩者之間

By Carol
at 2021-10-02T22:05

國巨1300跌下來時也很多人看著營收再接刀

By Emma
at 2021-10-03T05:13

看過合一財報，財務狀況比我預期的好，但是人體試

By Odelette
at 2021-10-05T22:29

驗就是燒錢，再省也省不了多少。

By Kyle
at 2021-10-07T08:36

營收越開越好，股價越來越低

By Ina
at 2021-10-11T02:18

應該是用折現法啦但其實只要基本面有變你什麼法都
不準授權條件才是重點，反正明年FB825開獎，明年美
國ON101醫材能不能準應該也會開獎，沒中獎就沒期待
什麼好授權，這比什麼估值法都重要實際的多了。

By Donna
at 2021-10-15T00:55

獨角獸有專業精算師啊。市場的結果就是算完覺得這個
價位風險太高決定不進場。所以剩下還在裡面玩的都是
純股神內戰。跟基本面無關

By Olivia
at 2021-10-17T17:19

中國的部分應該也是明後年會開獎，再等也就這一兩年
時間，是夢是真到時就知，想想原始股東都等了十年了

By Elizabeth
at 2021-10-21T08:26

我只希望合一不要再帶動其他生技股往下了

By Hardy
at 2021-10-25T21:47

感覺原po也有生技持股好奇你是玩哪檔

By Sandy
at 2021-10-27T07:54

現在就算開跌停了大家還是會怕只會一直倒貨

By Jacob
at 2021-11-01T01:09

1.數據太優化 2.你沒對帳單

By Jacky
at 2021-11-03T16:09

歐美藥證先拿到再說吧, 連駕照都還沒有,就整天在幻
想以後要開什麼跑車.

By Madame
at 2021-11-08T11:45

下次打開是200了吧

By Puput
at 2021-11-10T19:57

繼續作夢。

By Edward Lewis
at 2021-11-13T05:29

授權金喔，不如股票炒一炒比較快，看看中橡的孤兒
藥，看得到也吃不到

By Agnes
at 2021-11-16T15:50

中草藥想拿歐美藥證?真的是有夢最美

By Queena
at 2021-11-21T12:28

我也感覺原PO有生技股不一定是有合一

By Zora
at 2021-11-25T11:29

我也來算一下大概0～500 之間啦

By Blanche
at 2021-11-27T08:28

你算中天跟經銷商賺225億，中天就是主要經銷商，依
照中天股本45億來看，那中天eps不就至少30~50？

By Kelly
at 2021-11-29T16:11

算這些如果會賺錢沒然而會虧啦你公司賺再多股價一
直跌也沒用

By Annie
at 2021-12-02T18:30

套很高幫你補血

By Cara
at 2021-12-05T23:51

我估保守一點 0到一萬左右

By Tom
at 2021-12-08T16:30

我覺得87差不多看看前輩就知道

合一(4743)短多 - 股票

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