台股已經太貴？ 日系外資調降台股評等至 - 股票

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2.原文內容：

台股已經太貴？日系外資調降台股評等至「減碼」

〔記者卓怡君／台北報導〕台股近期一路強彈，企圖挑戰季線反壓，不過，日系外資出具
報告看淡台股後市，認為台股近期表現優於其他亞股，但企業獲利壓力逐漸增加，未來
3-6個月台股將有下滑風險，將台股評等從「中立」降至「減碼」。

日系外資指出，降評台股的原因首先是台股企業與全球市場需求高度連接，因武漢肺炎衝
擊，未來市場需求將面臨嚴峻壓力，尤其電子產品銷售將轉弱，根據Yougov調查，僅有3%
的美國消費者願意購買非必需品，例如電子產品等，再者，近期不論是Android或是蘋果
智慧型手機供應鏈皆傳出砍單，台積電（2330）亦存在砍單風險，同時還有華為禁令趨嚴
的潛在壓力。

此外，台股估值已偏貴，台股目前股價淨值比約1.6倍，相較亞太地區的1.2倍，溢價達
33%，過去台股平均溢價約在12%，建議避開蘋果供應鏈、智慧型手機相關廠商，以及華為
佔業績比重高的個股，例如穩懋（3105），評等降至「減碼」，台積電降至「中立」，首
選聯發科（2454）與欣興（3037）。


3.心得/評論：
日系外資出具報告看淡台股後市，認為台股近期表現優於其他亞股，但企業獲利壓力逐漸
增加，未來3-6個月台股將有下滑風險，將台股評等從「中立」降至「減碼」。

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