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1.原文連結：
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https://finance.technews.tw/2019/04/10/tsmc-2019q1-financial-statements/
2.原文內容：
台積電首季營收年衰退 11.8%，符合調降財測後預期
作者 Atkinson | 發布日期 2019 年 04 月 10 日 14:40
晶圓代工龍頭台積電 10 日盤後發表 2019 年 3 月及 2019 年第 1 季營收。根據資料顯
示，2019 年 3 月合併營收約為新台幣 797.22 億元，較 2 月增加 30.9%，較 2018 年
同期則是減少 23.1%。累計， 2019 年第 1 季營收約為 2,187.4 億元，較 2018 年同期
減少 11.8%。
根據上一季法說會上的財務預測，台積電於本預期，2019 年首季的營運，營收約 73 億
美元到 74 億美元（約新台幣 2,285.5 億元到 2,316.4 億元之間），較 2018 年第 4
季，減少 21.27% 到 22.34%，毛利率達 43% 到 45%，也較 2018 年第 4 季，減少 2.7
到 4.7 個百分點，營業利益率 31% 到 33%，也較前一季減少 4 到 6 個百分點。
受到 2019 年 1 月南科 14B 廠使用不合規定光阻劑造成晶圓瑕疵的損失，當時台積電進
一步調降財測，預估 2019 年第 1 季營收由原先的 73 億至 74 億美元，下調至 70 億
至 71 億美元（約新台幣 2,161.9 億到 2,192.8 億元），相較 2018 年第 4 季約季減
25% 到 26%，毛利率也下調至 41% 到 43%，營益率同步下修至 29% 到 31%。以當前所
公布的數字來說，大致符合調降財測後的預期。
由於台積電之前對 2019 年的半導體景氣看法保守，預估 2019 年不含記憶體的半導體產
業成長 1%。至於晶圓代工方面則僅維持持平狀態，使得台積電預估 2019 年的營收成長
僅微幅成長 1%~3%。而根據法人預期，在時序逐漸走出首季淡季的情況下，2019 年的低
點將落在 2019 年首季。隨著 7 奈米加強版量產，使得 7 奈米產能利用率提高，預計台
積電的營收將逐季回溫。
而台積電即將在本月 18 日召開法人說明會，預料將聚焦 7 奈米產能利用率、第 1 季晶
圓損失的回補，以及接下來包括蘋果在內等各客戶的下單狀況。因此，在法說會前的利多
行情驅動下，台積電 10 日股價雖以小黑開出，尾盤卻拉回翻紅。終場收盤價來到每股新
台幣 254 元，維持平盤。台積電股價近期也創下近半年來的波段新高。
3.心得/評論：
※必需填寫滿20字
所以台積電之前的財測是過度保守 本來預計季減兩成以上 結果是季減一成
因此不只是已知的利空早已在股價上反映 第一季營收數字相對於之前財測
其實是算小確幸 台積的財測又回復水準了 台積電保守看是逐季回溫 但我預估
7奈米產能利用率將會大爆發
#7奈米跟7奈米+要產能跟良率 全球只有台積電孤門獨市 股價先挑戰268 上看300
#台積電不能只看本益比 還有製程技術溢價
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2.原文內容：
台積電首季營收年衰退 11.8%，符合調降財測後預期
作者 Atkinson | 發布日期 2019 年 04 月 10 日 14:40
晶圓代工龍頭台積電 10 日盤後發表 2019 年 3 月及 2019 年第 1 季營收。根據資料顯
示，2019 年 3 月合併營收約為新台幣 797.22 億元，較 2 月增加 30.9%，較 2018 年
同期則是減少 23.1%。累計， 2019 年第 1 季營收約為 2,187.4 億元，較 2018 年同期
減少 11.8%。
根據上一季法說會上的財務預測，台積電於本預期，2019 年首季的營運，營收約 73 億
美元到 74 億美元（約新台幣 2,285.5 億元到 2,316.4 億元之間），較 2018 年第 4
季，減少 21.27% 到 22.34%，毛利率達 43% 到 45%，也較 2018 年第 4 季，減少 2.7
到 4.7 個百分點，營業利益率 31% 到 33%，也較前一季減少 4 到 6 個百分點。
受到 2019 年 1 月南科 14B 廠使用不合規定光阻劑造成晶圓瑕疵的損失，當時台積電進
一步調降財測，預估 2019 年第 1 季營收由原先的 73 億至 74 億美元，下調至 70 億
至 71 億美元（約新台幣 2,161.9 億到 2,192.8 億元），相較 2018 年第 4 季約季減
25% 到 26%，毛利率也下調至 41% 到 43%，營益率同步下修至 29% 到 31%。以當前所
公布的數字來說，大致符合調降財測後的預期。
由於台積電之前對 2019 年的半導體景氣看法保守，預估 2019 年不含記憶體的半導體產
業成長 1%。至於晶圓代工方面則僅維持持平狀態，使得台積電預估 2019 年的營收成長
僅微幅成長 1%~3%。而根據法人預期，在時序逐漸走出首季淡季的情況下，2019 年的低
點將落在 2019 年首季。隨著 7 奈米加強版量產，使得 7 奈米產能利用率提高，預計台
積電的營收將逐季回溫。
而台積電即將在本月 18 日召開法人說明會，預料將聚焦 7 奈米產能利用率、第 1 季晶
圓損失的回補，以及接下來包括蘋果在內等各客戶的下單狀況。因此，在法說會前的利多
行情驅動下，台積電 10 日股價雖以小黑開出，尾盤卻拉回翻紅。終場收盤價來到每股新
台幣 254 元，維持平盤。台積電股價近期也創下近半年來的波段新高。
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所以台積電之前的財測是過度保守 本來預計季減兩成以上 結果是季減一成
因此不只是已知的利空早已在股價上反映 第一季營收數字相對於之前財測
其實是算小確幸 台積的財測又回復水準了 台積電保守看是逐季回溫 但我預估
7奈米產能利用率將會大爆發
#7奈米跟7奈米+要產能跟良率 全球只有台積電孤門獨市 股價先挑戰268 上看300
#台積電不能只看本益比 還有製程技術溢價
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