台積電法說前夕 外資目標價1升3不變 - 股票

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2.原文內容：
晶圓代工廠台積電 (2330) 將於13日舉行法人說明會，外資圈搶先出具報告，除了美系外
資將目標價調高到190元，2家歐系外資和另一家美系外資目標價維持202元、233元、250
元。

美系外資保守看待台積電近期展望，預估第3季營收將季增18%，低於市場預期的季增23%
；雖然高效能運算的商機可期，但要明顯貢獻營收需等到2019年，且市場對於2018年高通
訂單回流的看法太過樂觀，維持台積電「中立」評等，目標價從185元小幅調高到190元。

歐系外資預估台積電第3季營收將季增17%，雖然蘋果（Apple）10奈米處理器將大幅放量
，但也面臨產業庫存調整尚未回到正常水準的風險，加上大客戶高通的數據機與中階處理
器訂單仍交給三星代工，推估今明年每股盈餘（EPS）為12.9元、14元，低於市場預期的
13.56元、14.93元，維持「中立」評等及目標價202元。

另一家歐系外資重申「買進」評等與目標價233元，預期台積電下半年營收將比上半年成
長21%，主因各產業庫存回補需求，並看好明年僅台積電具備7奈米製程，有利於提升高通
、超微（AMD）、輝達（Nvidia）的市占率，明年營收成長率上看12%。

另一家美系外資重申「優於大盤」評等與目標價250元，看好台積電仍保有科技產業下一
波創新的核心地位，包括人工智慧（AI）、大數據、5G、擴增實境（AR）、虛擬實境（VR
）、自駕車等，有助於推動複數年成長，因此在第3季營收強力復甦之前，現在正是進場
好時機。

3.心得/評論：
好怕法說會完...利多太多，股價漲太高，之後要買台積電更難了。

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