台積電技術持續領先，小摩稱 2 奈米才會 - 股票

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2.原文內容：


台積電技術持續領先，小摩稱 2 奈米才會用 GAA
作者 黃 敬哲 | 發布日期 2019 年 12 月 06 日 12:16 | 分類 晶圓 , 晶片

摩根大通最新報告指出，台積電從明年初開始營運就會很強勁，全年營收成長將上看 20%
。



小摩表示，未來兩年內台積電將會繼續維持兩位數的成長，且隨著整體晶圓代工業的增溫
，許多舊節點利用率也將上揚，毛利率繼續攀高。不過在此報告中，並沒有繼續調升目標
價，而是繼續維持在新台幣 350 元左右，約 18.5 倍的遠期每股收益。

明年第一季台積電將面臨蘋果訂單的淡季，但預期會由 AMD、華為及聯發科來填補 7 奈
米產能，且明年底前將會把 7 奈米產能擴大到 135k wpm，並貢獻營收達 139 億美元。
且由於 5G 技術的需求，5 奈米製程也一樣熱門，在目前良率改善迅速下，同樣可能在年
底實現 60k wpm 的產能。

不過值得注意的是，小摩認為台積電 3 奈米製程仍將會使用 FinFET 晶體管結構，可能
要等到 2024 年 2 奈米製程才會發展環繞式閘極結構 GAA。但目前來看，台積電仍無庸
置疑地維持業界的技術領先地位，包括舊製程也仍受業界青睞。甚至連 28 奈米製程明年
也有望維持近 70% 的產能利用率。

小摩預測，在業者廣泛的需求回升和利用率持續提高下，台積電明年毛利率將回升至 50%
。不過報告也提到，儘管可見的未來台積電仍將維持優勢，但三星定價能力仍是威脅，且
台積電可能受到國際政治影響，明年有可能會限供華為。

3.心得/評論：
※必需填寫滿20字

今年重要關鍵時刻常是台積電ADR拉著台積電現貨跑

現在台積電ADR開的不錯 又是個小跳空 下禮拜一台積電有好戲看了

我看下禮拜可能會到330


看今天台積電ADR怎麼表現吧 如果今天台積電ADR跳空開高收高

那台積電最邪惡一波攻勢正式啟動了

看高通把旗艦驍龍865交給台積電製造生產

就知道三星製程技術良率與定價目前仍不具威脅

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