台積、聯電 瑞信喊加碼 - 股票

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台積、聯電 瑞信喊加碼

2020-11-04 00:38經濟日報 記者趙于萱／台北報導

三星日前舉行高級代工生態系統（SAFE）論壇，找來英特爾首席架構師發表人工智慧晶片
將增加1,000倍算力的重要演講，被視為三星將搶食英特爾訂單。

對此瑞信證券預測，三星生態系統有機會持續精進成為台積電（2330）以外的半導體業關
鍵平台，但論製程技術及市場份額仍遠遠不及，無礙台積電長線競爭優勢。

瑞信最新報告對晶圓代工雙雄台積電、聯電均重申「加碼」，目標價各達500元及40元。
瑞信指出，三星為追趕台積電技術，因應新科技應用自建代工生態系，對晶片廠確實形成
吸引力，但台積電代工份額遠大於三星，不是一時半刻能趕上，聯電則受惠三星擴張，皆
具備高度投資價值。

瑞信證券參與三星SAFE論壇，彙整重點之一，是三星強調SAFE將成為能涵蓋設計服務、後
端IP、EDA發展以及各種代工需求的高性能系統，2022年三星量產3奈米後更幫助參與業者
獲得穩定的功率和效能提升曲線。目前SAFE平台已吸引17個EDA合作夥伴，52家IP業者及
12個設計服務廠商，還有七個雲端合作對象及九個委外封測代工廠。

英特爾參與論壇發表2025年人工智慧晶片算力可比現在擴大1,000倍，但挑戰摩爾定律的
限制，有賴記憶體、互連裝置、軟體、XPU架構與封裝技術全面提升，凸顯彙整多技術的
平台重要性。

瑞信分析，三星致力健全能包覆各項複雜晶片的多元技術平台，確實對晶片業者產生吸引
力，甚至不排除成為台積電平台以外的重要系統。但不論與台積電近六成的代工市占，或
在蘋果、超微、博通、聯發科、賽靈思、Maevell等重要客戶已拿下過半份額的競爭態勢
比，三星仍遠遠不及，因此新平台的藍圖並不致對台積電長線優勢帶來威脅。

對於英特爾訂單可能被三星瓜分，瑞信也認為早在市場預測之中。通常晶片廠為分散風險
會發包不同業者，而台積電領先的良率仍可望爭取多數訂單。摩根大通也預測台積電能拿
下半數以上的訂單，若全數發包商機上看百億美元。

3.心得/評論：
※必需填寫滿20字
昨晚美股漲2%，瑞信半夜發出call訊
看衰三星！並看好台灣大哥跟二哥，今天就噴給大家看！
瑞信裡面也有未來人藏在裡面？
https://i.imgur.com/8CRCDUc.png

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