台指期操作系統筆記11/1 - 財經

開 高 低 收

20101029 8325 8429 8325 8393


淨值餘額: 971000 元

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多單續抱 50日EMA:8088 50日%K:95.96

目前3%出場點位置在 8429 x 0.97 = 8176

波動性出場點位置在 8240左右


目前部位:

8172多單 (小台x1)

8212多單 (小台x1) 平均成本 8192


策略狀況 (ABC為多方策略 其餘為空方策略)

A B C alpha beta gamma

是否在場中 o o x x x x

是否符合濾網 x x x x x x

預計進場點位 - - - - - -

預計出場點位 8240 8240 - - - -


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今天繼續分享一些部位規模相關的內容

由於我採用的是固定百分率風險的部位規模

所以在紀錄交易結果以及回測甚至是測試不同策略混合或不同市場混合的過程中

將系統的表現用R倍數來表示是最適當的


何謂R倍數 (Risk multiple)

其實就是把交易損益以進場時最大風險的倍數來衡量

例如以下這兩個case:

1)

在8000點時進多單 以固定3%風險百分率 預計最大風險為240點 最後出場時賺了120點

則此次交易結果以R倍數表示為 120/240 = 0.5R

2)

在5000點時進多單 以固定3%風險百分率 預計最大風險為150點 出場時同樣賺了120點

則此次交易結果以R倍數表示為 120/150 = 0.8R


如果我們用固定風險百分率 且令1個R=2% 則case1我們可以賺 0.5R = 0.5*2% = 1%

而case2則是賺0.8R = 1.6%


你發現了嗎? 同樣都是賺120點 但是在固定百分率風險的部位規模下

這兩筆交易的損益程度其實是不一樣的 也因此純粹用點數或金額來表達的系統績效

只有在固定契約數目的部位規模下才有意義 如果是採用固定風險百分率的部位規模

那最好還是把每一筆交易的結果都表達為R倍數 甚至平均損益 最大連續虧損等等數據

也可以表達為R倍數的版本


這麼做的最大優點莫過於是可以很快地混合不同策略 甚至是不同市場的回測績效

當我們想把台指期A系統的回測績效 跟 黃豆B系統的回測績效混合時

如果使用R倍數來表達 那就可以不用考慮兩個不同市場基本契約的大小差異


甚至於在比較兩個系統的績效時 可以直接看它們每年賺幾個R MDD又是幾個R

基於這些優點 往後我的交易結果也會用R倍數的方式來呈現

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我知道Curtis Faith在他的著作中將市場分為三類:

1)純粹由基本面推動 如外匯 農產品等

2)大多由投機客推動 如黃金 原油 股票市場等

3)第二類市場的衍生金融商品 如股價指數期貨

其中第一類市場的趨勢較為純淨 順勢系統在這類的市場中也比較有獲利空間

第二類則普通 而第三類則為最差

Curtis在擔任海龜成員期間 從未交易第三類市場



嗯 所以呢? 你有自己做過測試 並且得到相同的結果嗎?

如果沒有的話 那為何要相信Curtis Faith所說的話?


我認為一個最基本的原則是:

不管是哪一位大師說了什麼 在沒經過自己測試之前都必須存有懷疑

也就是說 不要輕易相信任何專家所說的話

即使他說的是真的 也要測試後確定為真 它才有辦法成為你市場信念中的一部份


我自己測試的結果 Curtis說的是真的 XD

所以難怪musease兄會有這樣的疑問


但是 很奇怪的 台指期似乎不同於其他的股價指數期貨

我測試的市場包括道瓊 S&P500 日經 恆生 台指

其中很明顯的 台指最適合順勢系統 不管是雙均線還是通道突破 在台指期的表現都不錯

而其他的股價指數 中長期順勢系統的表現都不甚理想

所以我覺得台指期算是第三類市場中的異類

因此基於市場多元化的角度 我仍然將台指期列為我的交易標的之一

而且以台指期契約的規模來說 其實很適合資金不大的新手 只要管好風險即可


其他的幾個問題:

1)同規則不同參數的系統是否可以改善績效或增加穩定度?

我的測試結果為肯定

我的三個多方策略架構都一樣 只是參數略有不同

然而一起使用時的R倍數總獲利/最大連續虧損的值最高 獲利創新高日數也最短

walking forward analysis的測試也是相同結果

當然 話都是我在講 詳細的結果為何還是有賴您親自測試才知道


2)熊市是否賺得到錢?

如果是問我的多方策略在熊市是否賺得到錢 答案當然是賺不到

因為熊市來的時候我的多方策略根本不會發出進場訊號 (看看濾網就知道為什麼了?)


3)牛熊之間有何不同?

我知道他們的相同之處 就是今年都輸給了象隊 XD

不同之處在於時間與幅度

熊市的跌勢快 但是反彈更快 而且更猛烈

我認為台指期作長空的順勢系統成效並不好 2008後半年這種大空頭

台指期還可以漲停給你看或是2天漲了超過500點

這都告訴我們在台指期做長空勢必會遇到激烈的資金折返

所以因應這種現象 我的空方策略都做得很短 而且有停利出場點

平均持有期間在5個交易日左右 相較於多方策略的15個交易日有很大差別

這樣的時間架構差異 基本上代表了我對作多與作空看法的不同


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