台幣升值 央行也受害 獲利大縮水 - 銀行

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台幣升值 央行也受害 獲利大縮水

【經濟日報╱記者黃琮淵／台北報導】 2008.04.12 03:37 am

歐美中央銀行相繼降息，讓中央銀行獲利大幅縮水。據了解，央行內部評估，今年全年預
估盈餘約新台幣1,300億元，只有去年央行盈餘2,319億元的57%，是近七年來，央行最不
賺錢的一年。消息來源指出，美元利率若持續調降，央行不排除再下修盈餘目標，今年央
行盈餘恐怕很難保住千億元的水準。

央行高層官員對此指出，央行貨幣政策是考量國內經濟金融情勢，盈餘從來不是央行執行
政策的考慮因素，「央行不能為了盈餘，而把該執行的政策放一邊。」

央行高層官員坦承，今年是很辛苦的一年，影響央行盈餘最主要的原因，是國內外利率變
動，一方面外幣利息收入銳減，但新台幣利息支出又加重不少。

「過去美元利息有5%以上，現在只有不到2.5%，對央行盈餘有很大的衝擊，」官員表示。
央行昨（11）日公布的資產負債統計表也顯示，受美國降息影響，外匯存底操作外幣附買
回交易（RP）規模大幅縮水，3月央行與國外承做RP餘額僅剩196.33億元，是去年同期的
19分之1，主要便是美元利率走低，壓縮央行賺取利差的空間。

目前我國外匯存底餘額為2,868.6億美元，主要是購買各國公債來賺取固定收益，央行也
常以公債為抵押承做RP，向國外大型金融機構借入美元，再將借入的美元透過國際市場拆
借出去，賺取利差。

舉例來說，央行向金融機構借入美元的利率是1.5%，過去當美元利率達5%以上，央行可賺
3個百分點以上的利差；但在次貸風暴後，Fed持續降息，目前美元隔夜拆借利率只剩2.5%
，央行可從中賺取的利差大不如前。

【2008/04/12 經濟日報】@ http://udn.com/

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