台幣升值 外幣投資學問大 - 理財

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2.內容：

外匯保證金交易以小搏大 貨幣型基金穩健

【林潔禎╱台北報導】國人投資腳步國際化，但面對最近台幣匯率狂升，投資風險大增，
理專建議投資人視個人風險承受度，選擇適合外幣商品，保守型客戶選擇強勢貨幣定存、
貨幣型基金，風險承受度較高的積極型客戶，不妨嘗試外匯保證金交易，如果是介於保守
與積極中間的穩健型投資人，可以購買原幣計價的當地基金。




謹慎操作
國人理財國際化，外幣資產比重相當高。據中央銀行統計，2003年至2007年銀行外幣存款
平均年成長率達12.65%；依投信投顧公會統計，迄96年底國內投資人投資境外基金金額，
佔所有基金投資金額比重已達50%以上，超過本土基金規模，顯見外幣商品成國人資產配
置一環。
永豐銀行資深專業經理陳冠君表示，每個投資人在選擇外幣商品同時因為風險承受度，適
合不同的操作方式，但相同的是不能只注意表面利率的差距，匯率的波動速度快，波動幅
度也大，一不小心就會出現賺利差、賠匯差狀況，因外幣操作專業門檻很高，一般投資人
不宜輕易嘗試。


從短天期定存著手
陳冠君表示，原已持外幣的保守型投資人，若是該國利率走升，可考慮短天期定存，貨幣
型基金會是更好的選擇。
外幣定存可能在短期間內因幣值波動劇烈、急速下跌風險而損失匯差，理專建議投資人從
短天期定存著手，雖外幣定存門檻為1000美元或等值外幣，但建議從1萬美元或等值外幣
定存，獲利才高；兆豐銀行個人金融處協理孫蘭英表示，過去1年外幣定存中熱門幣別都
屬於高息貨幣，如南非幣、澳幣。
貨幣型基金則是投資1年期以下的貨幣金融商品，如國庫券、可轉讓定期存單、商業本票
、承兌匯票及附買回與附賣回，這些投資標的穩定性高，因股災來臨時，貨幣型基金常成
為投資金停泊、又可賺取利息的一項選擇。


借部位操作風險大
至於介於保守和積極的穩健型投資人可以選擇外幣計價基金，但會有市場波動與匯率波動
雙重風險，另外持有利率走低國家的債券基金或偏重保本的外幣組合存款也是可以考慮的
組合。
至於外幣商品投資中，風險較高則屬外匯保證金交易，利用槓桿操作原理，用小錢搏大錢
；傳統外匯交易是買賣實質貨幣，但保證金交易，不須現金在手上，而是向銀行借部位，
借來的錢和實際投資額間，還可彈性選擇槓桿倍數放大投資部位。
目前最高可放大到20倍，投資人可能只準備1萬美元，但是因放大20倍，等於有20萬美元
投資部位，但僅能承作外幣對外幣的操作。
孫蘭英提醒，外匯保證金交易漲跌都要乘以倍數，風險相當高，建議對匯率具敏感度及風
險承受度高的客戶才考慮操作。
陳冠君表示，買與外幣連結的相關商品要比直接投入外幣投資要來的安全，可受惠於專業
經理人的避險操作、或是投資區域分散的自然避險，而得到風險規避及提升獲利的雙重好
處。

投資外幣商品選擇依據
資料來源：銀行業者


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