台50反一規模全球第一，你知道你買了甚 - 股票

※ 引述《Petrovsky (Never say never.)》之銘言：
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: 2.原文內容：
: 台灣投資人依舊賭性堅強，根據媒體報導，元大台灣50反1(00632R)的規模居然達到全球
: 最大反向ETF，但到底有多少買這檔的投資人知道他是幹嘛的嗎？
: 如果你以為只要加權指數下跌，00632R就一定會賺錢，那可就大錯特錯了。我們從元大提
: 供的資料來看，這檔原名叫做：台灣50單日反向1倍證券投資信託基金，基本上是買進空
: 頭期貨來達到反向一倍的效果，目標是當標的指數下跌1%時，該基金追求上漲1%的報酬率
: （槓桿倍數為-100%），有看到下面註解的小字沒有？
: 反向ETF漲幅不一定等於大盤跌幅
: 「單日反向一倍不等於期間反向一倍，反向一倍曝險不一定等於反向一倍報酬」這句話
: 是什麼意思？簡單講就是，今天大盤跌3%，「預計」反向一倍ETF也會漲差不多3%，但是
: 如果三個月後大盤總計跌了20%，並不保證三個月後反向一倍ETF可以漲20%喔！
: 什麼？不一樣嗎？為什麼會不一樣？而且從00632R跟加權指數來比較的這張圖來看，明明
: 就剛好走勢相反啊？
: 會造成這種情況的主要原因之一，在於T 50反1 ETF本身的內扣費用，包含ETF的管理費1%
: 和保管費0.4%，另外由於他是用期貨去模擬0050的反向走勢，而不是直接持有或放空個股
: ，所以還有買賣期貨的轉倉等費用。以目前期貨交易成本來看，每口單手續費加交易稅算
: 100元就好，這一筆費用會自動扣在ETF的淨值中，每個月影響淨值約0.01%。
: 也就是說，如果你放了一年，至少成本就是1.4%加上0.12%(每個月0.01%，一年就是
: 0.12%)也就是1.52%。假設現在大盤指數為10250點，而你手中的00632R淨值為14.38元，
: 一年後指數若是漲跌互見，加權指數還是10250點時，你手中的T50反1絕對不會是14.38元
: ，絕對99.99%以上是小於14.38元啊！
這邊有個錯誤
每年保管費是0.04%
實際上每年成本約1.21%
手續費約0.07%+交易稅0.05%+經理費0.99%+保管費0.04%+其他費用0.05%=1.21%
這在投信投顧公會網頁裡可以找到資料
http://www.sitca.org.tw/ROC/Industry/IN2211.aspx?pid=IN2222_01
有興趣可以查一下每年、每月、每季、各檔基金或ETF的成本(包含交易成本)


http://imgur.com/a/1vxf8

但不影響結論啦，這個產品成本非常高。


: 因為除了一年消耗掉的內扣費用外，期貨調整的費用，每日漲跌幅度都會造成影響，光是
: 今天漲7%，明天再跌7%，你手中股票的價位就不相同了，我想應該很多投資人沒有考慮過
: 這個問題。
: 可以短期操作，不適合長期投資
: 再來就是大盤跟台灣50也並非百分百連動，每天的買賣盤也使得ETF會有折溢價的問題。
: 容我再舉個例子，你可以看看上面的那張圖，對照一下上下兩條線中，我標註的綠線位置
: ，都是過一段時間後指數又往下跌回原來的價位，但T50反1卻比原來的價位還低，會有這
: 樣的結果其實並不意外，國外早就已經有研究統計過，這樣的商品短期或許可以操作，但
: 並不適合用來長期投資。每種金融商品設計都有他的道理在，也要求投資人要詳閱公開說
: 明書。
: 選擇金融商品，請選擇適合自己投資交易目的的工具，巴菲特的投資原則也有提到，不要
: 買你不懂的東西！
: 以上為個人投資心得，不代表投資建議，投資有風險，請投資人自行斟酌。


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