原油再漲一倍 CIBC：2012年突破每桶200美元 - 期貨

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2.內容：
【鉅亨網編譯郭照青．綜合舊金山外電】 投資銀行CIBC分析師周四說，在供應吃緊壓力
下， 原油價格四年後可能突破每桶200美元，並將汽油價格 推升至每加侖7美元。

CIBC分析師魯賓(Jeff Rubin)說，原油供給其實較 部份官方估計的數據要低，需求卻不
太可能下降。

預期供給吃緊加上持續強勁的需求，將強力推升原 油與汽油價格，至2012年，可能較目
前水準上漲一倍。

魯賓指出，情況越來越清楚，原油供給展望顯示， 未來將出現前所未見的缺貨情形。儘
管油價近來上漲到 了新高點，但在未來五年時間，油價仍將持續穩健上漲 。

近月原油周二上漲至歷史高點每桶119.90美元，周 四則下跌到了每桶116美元。根據AAA
機構數據顯示，零 售汽油價格周四平均每加侖3.56美元，亦創新記錄高點 。

但亦有分析師預期，原油價格可能走低。Standard & Poor's公司周四便預期，由於美國
經濟陷入了衰退 ，原油價格至年底可能下跌至每桶約90美元。

高估了原油供給

CIBC對原油價格的預測，係根據國際能源總署(IEA )對原油生產的預估而來。該投資銀行
指出，IEA高估了 原油供給，因為該機構將液化天然氣，亦列入了原油產 量。若不計液
化天然氣，則全球原油市場就更加吃緊， 原油產量也幾乎難以成長。

魯賓說：「雖然液化天然氣僅約佔總供給的10%，但 自2005年以來，原油液化產品的增加
，幾全在液化天然 氣上。」

「若不計液化天然氣，則原油生產已有逾二年時間 ，未見成長。這也是原油價格在這段
期間，幾乎上漲了 一倍的主要原因。」他補充說道。

CIBC說，原油總產量中，液化天然氣部份持續增加 ，由1970年代的約4%，到了2012年預
估將上升到10%。 液化天然氣並無法取代石油，亦無法有效替代汽油，柴 油或飛機燃油
。

美國能源資訊局最新的數據顯示，美國國內液化天 然氣開採正在增加，但國內原油生產
則下降。

今年目前為止，液化天然氣平均每日產量為240萬桶 ，較去年同期增加了4%，原油生產則
較去年同期下降了 1.9%至510萬桶。

有更多天然氣與原油同在

除了家庭消費使用的甲烷以外，油井中尚包含有天 然氣。該天然氣包含多種能液化的氣
體，IEA傳統上會 將其計入原油總供給之中。

IEA在四月的月報中指出，3月全球原油生產每日為 8730萬桶。

天然氣雖然可以單獨存在，但世界的天然氣大多係 與石油共同存在。

WTRG能源研究公司分析師威廉斯(James Williams) 同意液化天然氣與原油共同被發現的
情況，有增加的趨 勢。但他說：「原油生產少有成長，是因為缺少投資。 」

現存的油田加速枯竭，新油田又缺少投資，使得舊 油田中，天然氣對石油的比例持續上
升。

部份石油公司承諾將增加投資，以提升生產能力。

OPEC秘書長el-Badri本周初便說，OPEC計劃於未來 四年，投資1600億美元，提升每日生
產能力500萬桶。

非OECD國家需求將超越OECD國家

儘管供給已見吃緊，但是卻少有跡象顯示原油需求 會減少，因為非OECD國家的需求成長
，抵銷了OECD國家 減緩的需求。

諸如巴西，中國與俄羅斯，汽車銷售大幅成長，美 國與歐洲汽車銷售則下降或持平。汽
油，柴油與其他運 輸燃料約佔了全球石油消費的半數。

CIBC預期，到了2012年，世界其他地區的石油消費 將超越OECD。OECD國家目前每日消費
約5000萬桶原油， 較非OECD國家每日消費量高出1300萬桶。

主要原油生產國與出口國的原油需求亦見增加。過 去三年裡，OPEC會員國的石油消費每
年成長逾5%。OPEC 會員國，加上俄羅斯與墨西哥，合計的需求已達約1300 萬桶，僅次於
美國。

魯賓在報告中指出：「這些國家生產下降，國內燃 料消費則大增，很快將消削弱出口能
力，為世界能源市 場增添更多壓力。」

部份石油生產國，因價格極為低廉，燃料的消耗因 而增加。在委內瑞拉，零售汽油每加
約侖僅約25美分， 在沙烏地阿拉伯，科威特與伊朗，每加侖亦僅60美分。




3.心得/評論：

四年後油價漲一倍，準備開電動車了啦，計程車司機怎麼活?

聽到這消息還有人打算買汽油車嗎?

在沙烏地阿拉伯，科威特與伊朗，每加侖亦僅60美分。

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