原創內容夯 Netflix訂戶突破1億 - 股票

原創內容夯 Netflix訂戶突破1億
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2017-07-19 01:39
經濟日報 編譯林昀嫻／綜合外電


美國串流影音Netflix（網飛）上季不僅新增的訂戶數創紀錄，海外訂戶數也
首度超越美國國內，激勵股價18日盤中漲近10%，凸顯Netflix持續朝顛覆美
國電視產業、並重塑海外影音市場的目標邁進。

Netflix第2季新增的訂戶數為520萬人，遠超越市場預估的320萬人，推升全
球總訂戶數至1.04億人，飆破1億人大關。Netflix股價18日盤中大漲9.7%至
177.44美元。第2季通常是Netflix新增訂戶數的「淡季」，例如去年第2季僅
增加170萬人，拖累當時股價崩跌逾10%。

其中，海外地區仍是Netflix訂戶成長的主要來源，上季新訂戶大增414萬人
，美國國內則新增107萬人，都優於市場預期，代表Netflix的國際串流訂戶
增至5,203萬人，超越美國國內的5,192萬人。Netflix預測，本季海外新增訂
戶數將達365萬人，今年海外事業將首度獲利。

Netflix上季營收勁增32.3%至27.9億美元，超越華爾街預估，淨利增至
6,560萬美元或每股盈餘為15美分，但略低於分析師預估。這也顯示Netflix
砸錢產製原創內容的努力有了收獲，分析師說，Netflix的原創內容引擎運轉
動能比人們的預期還強。

財富投資管理公司Gerber Kawasaki執行長格伯指出，Netflix已成為娛樂產
業巨擘，洛杉磯日落大道一路上都是Netflix熱門節目的廣告看板，Netflix
已在顛覆整個有線電視產業，年輕人都不再訂購有線電視服務，因為他們所
要看的內容大多來自Netflix和HBO，這也已成為全球現象。

在Netflix公布上季財報後，和Netflix同列美國「五大尖牙股」（FAANG）的
臉書、亞馬遜、蘋果及Google，也將接連發布上季財報。但分析師預期，亞
馬遜股價加權調整後的上季獲利預料大減20%，Google母公司Alphabet也將下
滑2%，拖累「五大尖牙股」的獲利。臉書和蘋果上季獲利預料將分別成長
16%與11%。

比特斯拉燒錢…成隱憂

雖然Netflix全球訂戶突破1億人，但優異財報背後仍浮現兩大隱憂：一是訂
戶看影片的時間變少，二是Netflix的「燒錢」速度比電動車大廠特斯拉快。

Verto Analytics表示，雖然Netflix的訂戶人數增加，但訂戶看影片的時間
卻少了，第2季訂戶平均花費179分鐘觀看影片，比第1季的206分鐘還減少
13%。

Verto Analytics執行長韋爾卡薩洛認為，Netflix訂戶看影片時間變少，原
因可能是新訂戶看影片的時間沒有老訂戶多。這也可能代表愈來愈多訂戶改
用手機觀看影片，而用手機看影片的時間本來就會比較短。

彭博Gadfly專欄作家歐梵德也點出另一個隱憂：燒錢速度太快。Netflix在6
月底止的過去一年來，自由現金流為負21億美元，未來三年還將支出逾130億
美元產製娛樂節目。相較下，特斯拉在3月底止過去一年來的自由現金流為負
16億美元。



-- 心得

NFLX (Nasdaq) 今日收盤價 183.60 USD + 21.90 (13.54%)

相較於 2011 年 11 月底的低谷約 9 元成長 20 倍左右

相較家大業大的 Time Warner [NYSE: TWX] 成長幅度驚人

雖然兩者雙雙在近期創下十餘年來新高就是

接下來就看 NFLX 在中國市場與愛奇藝的合作會如何開展了

畢竟跟中國在地業者合作最後被背叛的例子也是所在多有就是惹

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