十年期殖利率直逼3%！美債連日遭猛烈拋售 - 股票

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https://news.cnyes.com/news/id/4101546

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摘要：
美債連遭三日拋盤，十年期美債殖利率周五觸及2.96%。創 2014 年 1 月來最高。
此前，新債王 JeffreyGundlach 等將 3% 的殖利率水平視為「紅線」
警告稱一旦突破，股市將轉向下行。

過去三個交易日，美國公債持續遭猛烈拋盤。
十年期美債殖利率再度逼近 3%。 這讓交易員們的情緒再次緊張起來。

周五，10年期美債殖利率上漲4.4基點，至2.9583%，日內最高觸及2.96%
創2014年1月以來最高水平，但仍低於2月21日所創的2014年1月來最高的2.957%。

兩年期公債殖利率觸及 2.453%，為 2008 年 9 月以來最高。
同期美德公債利差擴至 302 個基點，為逾 30 年來之最。

今年 2 月和 3 月期間，十年期美債殖利率也一度逼近 3%。
「新債王」Jeffrey Gundlach 等大佬當時將 3% 的殖利率水平視為「紅線」
警告稱一旦突破，股市將轉向下行。

彭博社援引 Academy Securities 宏觀策略部門負責人 Peter Tchir 的話稱。
長端殖利率曲線的走高應該會使得曲線變平的壓力減小。

此前兩周，美債殖利率曲線呈現平坦化態勢，這被很多分析師認為是合理的
因為聯準會上調了短期利率，加上公債供應增加，都會提振短期公債殖利率
令其比 10 年期、30 年期美債殖利率升的更快，從而令曲線趨平。


為何殖利率走高？


當前這波長債遭拋售仍令市場困惑，市場尚未就具體原因形成統一看法。

路透社援引 DRW Trading 市場策略師 Lou Brien 稱
這可能因為企業匯回美元而做出的倉位調整。「債市沒有對股市作出反應，也沒有對通膨
預期上升作出反應。」

彭博社則稱，本周大宗商品價格大幅沖高，加劇了市場拋售美債的壓力
因交易員們預計通膨將趨向嚴重。隨著政府增加公債銷售和聯準會縮表，債券殖利率才會
出現攀升。

Columbia Threadneedle Investments 高級投資組合經理人 Gene Tannuzzo 認為，相信
目前殖利率曲線變陡只是暫時現象。

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「只有貴族才欣賞基督在十字架上呻吟的情景。」

─馬克西姆‧高爾基（Maxim Gorkii）

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